【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：豆包token调用量增长超百倍，AI应用渗透加速

周行情：本周（2025.6.9-2025.6.13）上证综指回调0.25%，深证成
指回调0.60%，创业板指上涨0.22%。本周申万通信回调0.78%。考
虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发
虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发
展，我们给予通信行业“推荐”评级。
细分行业：本周（2025.6.9-2025.6.13）通信板块三级子行业中，通
信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为2.61%，通信应用增值服务
回调幅度最高，跌幅为5.38%，本周各细分板块主要呈回调趋势。
个股方面：本周（2025.6.9-2025.6.13）通信板块涨幅板块分析方
面，澄天伟业（49.27%）、天孚通信（14.26%）、中际旭创
（12.76%）涨幅分列前三。
建议关注方向：算力产业链、卫星互联网
1）算力产业链：AI链闭环加速，国内方面，火山引擎豆包大模型截
至今年5月底tokens日均调用量已经达到16.4万亿，是发布时的
137倍。海外方面，AICoding的应用渗透亦在持续加速。而应用渗
透的加速背景下，上游硬件规模性的资本开支或亦将更有持续性。
2）卫星互联网：埃隆·马斯克的太空探索技术公司（SpaceX）发射
的“星链”卫星近期出现大量坠落现象。“星链”卫星于2019年首
次发射，2020年就有2颗卫星坠落，在随后的几年，坠落的数量猛然
增长。2020年至2024年期间，“星链”共损失583颗卫星。星链卫
星坠毁数量加速增长或将推动市场关注重心由量转质，并进一步使得
行业发展更为良性、有序。根据NASA的调查结果，导致卫星坠毁数
量加速的原因为“太阳活动”，该不可抗力的影响或将导致卫星制造
端的现金流持续性增强。
风险提示：
国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
推荐|维持
过去一年市场行情
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