【行业研究报告】克莱特-北交所信息更新：电池热保障系统量产，船用与核电领域产品订单充足

——北交所信息更新
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证书编号：S0790522080007
2025Q1：营收1.25亿元，同比+7%；归母净利润1107万元，同比-15%
公司发布2024年报与2025年一季报，2024年，公司实现营收5.29亿元，同比
增长4.06%；归母净利润5465.54万元，同比下滑9.76%；2025Q1，公司实现营
收1.25亿元，同比增长7.11%，归母净利润1107.15万元，同比下滑14.84%。考
虑到受市场竞争等因素影响导致收入增长不及预期，我们下调2025-2026年并新
增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.58/0.74（原0.67/0.82）
/0.87亿元，对应EPS分别为0.79/1.01/1.19元/股，对应当前股价的PE分别为
2024年末在手订单5亿，核电领域1.41亿元，部分船用项目排产到2027年
2024年，公司冷却系统实现营收1.09亿元，同比增长5.54%；通风机实现营收
4.09亿元，同比增长3.59%。分地域来看，境外收入7944.04万元，同比增长9.57%，
主要是公司外销冷却塔和EC风机等较2023年有所增加。截至2024年12月31
也是唯一一家核电风机持证单位，公司2024年在核电领域取得了较好的业绩，
截至2024年12月31日，核电领域在手订单1.41亿元。伴随全省、全国乃至全
球风力发电行业的快速发展，作为整机配套的通风冷却设备市场空间将快速增
大，未来市场空间广阔。此外，得益于汽车运输船与集装箱船需求的增长，公司
目前船用订单充足，部分项目排产可到2027年。
2024年公司电池热保障系统量产，自主研发EC无蜗壳离心风机等
2024年公司持续增加研发投入，2024年投入研发费用2690.74万元，同比增长
34.21%。截至2024年12月31日，公司拥有专利136项，其中发明专利22项、
实用新型专利101项、外观专利13项，同时拥有计算机软件著作权8项，数据
知识产权登记3项。2024年，公司自主研发的电池热保障系统实现量产，为以
“氢燃料电池+动力电池”为动力源车辆提供热交换；自主研发将永磁电机和控
制器集于一体的EC无蜗壳离心风机，应用于轨交等高效可靠领域。
风险提示：下游需求波动风险、重要客户占比高风险、国外市场政策风险。
财务摘要和估值指标
指标2023A2024A2025E2026E2027E
营业收入(百万元)508529593695789
YOY(%)20.44.112.217.213.4
归母净利润(百万元)6155587487