【行业研究报告】信息技术-计算机行业2025年中期投资策略：AI应用与金融科技的新时代

计算机行业2025年中期投资策略
AI应用与金融科技的新时代
AI应用与金融科技的新时代
2025年06月23日
➢计算机板块涨幅处于全行业中游水平，机构持仓仍处于历史低位。截至2025
年6月6日，计算机板块年初至今涨幅4.63%，处于A股所有板块中游水平，
板块涨幅前20家公司以金融IT居多。计算机板块机构持仓仍然处于历史低位，
产业资本的回购与激励持续进行。
➢迎接Al应用的拐点：AIAgent引领软件大革命。AIAgent解决了生成式
AI模型的应用局限，推动AI技术向实用、智能方向发展：海外AI应用不断超
预期，国内互联网巨头开启Agent超级入口的“无限战争”，人们工作生活的各
方面正在潜移默化中被AI重塑。AIAgent作为必经之路，全球科技巨头同时发
力C端与B端已成为行业共识，虽然客户结构有异同，但在战略方针上殊途同
归：1）C端场景下，科技巨头打造多元化的AIAgent产品，打响围绕入口、流
量和平台的争夺战；2）B端场景下，科技巨头依托自身生态体系，开拓结果导向
的商业模式。AIAgent打开万亿企业级数字劳动力市场，走入千行百业。
➢从大国战略角度看新一轮金融科技创新机遇。中国香港稳定币法案落地，一
方面代表着区块链、加密货币等前沿金融科技发展进入加速落地阶段，另一方面
也侧面反映我国中国香港地区对于金融科技创新发展的积极态度。2025陆家嘴
论坛上，央行推出八项金融开放举措，其中设立数字人民币国际运营中心，推进
数字人民币国际化运营与金融市场业务，为数字金融创新提供服务；在上海“先
行先试”结构性货币政策工具创新，开展航贸区块链信用证再融资业务等，支持
科技企业融资，这些为金融科技创新营造良好政策环境。
➢国产算力与卫星互联网均进入规模化落地元年。大国博弈科技博弈仍在继
续，国产算力发展大势所趋，支持国产AI算力解决“卡脖子”难题相关并购政
策等政策利好有望进一步催化国产算力产业发展；国内《终端设备直连卫星服务
管理规定》等政策催化与海外卫星互联网产业商业化进展共振，卫星互联网产业
持续加速发展。
➢投资建议：AIagent引领的软件大革命正处于从0到1的拐点，AI应用无
疑是贯穿未来的最核心主线，与此同时新一轮金融科技创新机遇打开帷幕，国产
算力与卫星互联网均进入规模落地元年，我们重点推荐海康威视、金山办公、科
大讯飞、萤石网络、中科创达、金桥信息、卓易信息、佳发教育等“AI+”主线
的龙头企业。
➢风险提示：行业竞争加剧，技术路线具有不确定性，客户资本开支不及预期。
重点公司盈利预测、估值与评级