【行业研究报告】弘景光电-新兴消费电子时代，光学创新大有可为

⚫新兴消费光学引领公司成长
弘景光电成立于2012年，是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的
研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括智能汽
车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组，其中智能汽
车产品应用于智能座舱、智能驾驶，新兴消费产品应用于智能家居、
全景/运动相机和其他产品。
公司在各细分领域的市场地位较为突出，其中，在智能汽车领域，根
据TSR研究报告，公司2022年在全球车载光学镜头市场占有率
3.70%，排名全球第六；在智能家居领域，根据艾瑞咨询数据推算，公
司2023年在全球家用摄像机（含可视门铃）光学镜头领域的市场占有
率为9.95%；在全景/运动相机领域，根据Frost&Sullivan数据推算，
公司2023年在全球全景相机镜头模组市场的占有率达25%以上。
⚫全景相机快速增长，光学业务水涨船高
弘景光电的新型消费摄像模组业务跟随大客户共成长，2021年该业务
收入0.16亿元，2024年成长至5.34亿元，主要增长都是来自全景/运
动相机摄像模组。在全景/运动相机领域，公司根据户外运动、短视频
拍摄、VR娱乐等新兴场景的特点，研发设计领先于行业的4800万像
拍摄、VR娱乐等新兴场景的特点，研发设计领先于行业的4800万像
素全景相机光学镜头及摄像模组，与影石创新建立了深度合作。根据
Frost&Sullivan的报告，影石创新占有全景相机全球最大市场份额，
2022年消费级全景相机市场占有率为50.7%，专业级全景相机市场占
有率为55.4%。结合公司在影石创新同类产品供应商中的采购占比推
算，公司在全球全景相机镜头模组市场的占有率达到25%以上，具有
较强的市场竞争力。随着大客户影石的新品迭代和增长，弘景光电有
望充分受益。
⚫车&家智能化，推动光学需求成长
在智能汽车领域，根据TSR研究报告显示，按出货量口径统计，2022
年公司在全球车载光学镜头市场的市场占有率为3.70%，出货量全球
排名第六，其中，在车载成像类光学镜头领域，公司市场占有率为
3.10%，全球排名第七；在车载成像类和成像+感知类光学镜头领域，
公司市场占有率为3.70%，全球排名第五。公司车载镜头产品获得了
戴姆勒-奔驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚
来、小鹏、飞凡等众多车厂和Tier1定点及量产出货，具有较高的市场
认可度。
在智能家居领域，弘景已成为欧美市场的中高端智能家居摄像头品牌
Ring、Blink、Anker的重要供应商。根据艾瑞咨询数据，2020年全球
家用摄像机（含可视门铃）出货量为8889万台，按艾瑞咨询预测的
19.3%的复合增长率测算，2021年、2022年、2023年全球家用摄像
机出货量为10605万台、12651万台和15093万台，2021年度至
-48%
-30%
-11%
8%
26%
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弘景光电沪深300