【行业研究报告】-市场分析：证券软件行业领涨A股震荡上行

周五A股市场冲高回落、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上
行，盘中沪指在3555点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中证
券、软件开发、船舶制造以及有色金属等行业表现较好；玻璃纤
维、工程咨询服务、银行以及电源设备等行业表现较弱，沪指全天
维、工程咨询服务、银行以及电源设备等行业表现较弱，沪指全天
基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的
平均市盈率分别为14.43倍、38.91倍，处于近三年中位数平均水
平，适合中长期布局。两市周五成交金额17369亿元，处于近三年
日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与
投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增
长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。美联储6月议息会
议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号
将显著提振全球风险偏好。建议采取均衡策略，利用市场波动优化
持仓结构，重点关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的。预计
短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及
外盘的变化情况。短线建议关注金融、软件开发、互联网服务以及
有色金属等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政
策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期
变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期
收紧；海外波动加剧。