【行业研究报告】邦基科技-公司事件点评报告：饲料主业快增逐季兑现，收购打开养殖第二曲线

2025年6月5日，邦基科技发布公告称其筹划购买
权以及派斯东畜牧技术咨询（上海）有限公司80%的股权，
公司已与交易对方签署《关于发行股份及支付现金购买资产
之意向协议》。
之意向协议》。
2025年6月17日，邦基科技发布公告，拟通过发行股份及
支付现金方式收购标的资产，预计交易构成重大资产重组。
2025年7月16日，根据公司公告，收购取得进一步进展。
公司正推进交易，协调中介尽调。因资产审计、评估未完
成，后续将在相关工作完成后再开董事会审议。
投资要点
▌饲料主业量增，业绩逐季向好
邦基科技绑定放养户驱动饲料销量增长，2025年量利齐升趋
势明确，利润释放动能持续增强。2024年，公司与规模化养
殖场的合作增加，为放养户提供饲料等物资。该模式于2024
年开始进入放量阶段，当年饲料销量达76.43万吨，同比增
加90.76%。2025年，放养户放养存栏生猪数量迅速增加，成
为驱动公司饲料销量爆发式增长的重要动力，带动整体盈利
水平提升，2025Q1净利润同比增长37.7%。根据公司业绩预
告，2025年上半年公司实现归母净利润6,250万元到7,050
万元，与上年同期相比，将增加3,907万元到4,707万元，
同比增加166.77%到200.91%。
▌战略切入下游养殖，构建“种猪+饲料+管理”闭
环在生猪养殖领域，企业的核心竞争力构建依赖于优质的种
源，精细化的管理以及饲料成本。三者共同驱动养殖端在效
率、风险控制与收益稳定性上形成综合竞争优势。本次收购
是公司向下游延伸的关键布局。收购完成后，公司将直接掌
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