【行业研究报告】蔚来-SW-L90定价积极，为蔚来打响销量的翻身仗

为26.58万元（Pro版；人民币，下同），而Max与Ultra版则分别为27.98
万元与29.98万元；七座车型在此基础上加价6000元（即27.18万元
万元与29.98万元；七座车型在此基础上加价6000元（即27.18万元
起）。BaaS（电池租赁）方案的起步价为17.98万元（Pro版），Max与
Ultra版分别是19.38万元及21.38万元，七座版BaaS方案则从18.58万元
起售。相较于7月10日公布的预售价（整车购买27.99万元起，BaaS方案
19.39万元起），正式售价降低了约1.41万元。在权益方面，新车全系标
配85kWh电池、L2级别智能驾驶辅助系统以及Orin-X芯片等高端配置，
并推出2000元预订金抵扣5000元购车款及5000元选装基金的优惠，复
购用户还可享受积分奖励。总体来看，即便是顶配的Ultra版（相较于
Pro、Max版，其核心亮点在于“四驱性能+零重力座椅+全套空气悬挂系
统”）也未突破30万元大关，这反映出管理层背水一战的决心。综合考
虑定价策略和渠道反馈，预计每月稳定销量将轻松超越市场预期的5000
台。L90的成功，也将为后续发布的L80车型铺平道路，助力蔚来在销量
上实现逆转。
于蔚来的边际改善（特别是销量回升）的可持续性，同时降本效果能否达