【行业研究报告】互联网-传媒互联网行业周报：中报陆续披露，继续聚焦景气度向上方向

电影方向：暑期档优质影片仍在陆续释放，8月9日（周六）日票房达到3.42亿元，
其中《南京照相馆》日票房1.17亿元（累计票房达20.96亿元），《浪浪山小妖怪》
以19.5%的排片占比和29%的上座率，使得日票房达到1.04亿元，占当日票房比
达到30.3%，《东极岛》日票房7121万元。我们认为暑期档作为一年中最长时间
达到30.3%，《东极岛》日票房7121万元。我们认为暑期档作为一年中最长时间
的档期，优质影片催化有望带动电影票房市场稳步增长，建议关注重点影片的出品
方以及院线/票务公司。关注【上海电影】【万达电影】【猫眼娱乐】【阿里影业】
【中国儒意】【光线传媒】【果麦文化】【中国电影】【幸福蓝海】【中文在线】
【金逸影视】【博纳影业】【横店影视】等。
游戏方面：暑期档期新游产品上线以及存量产品也将陆续开启大版本更新，优质产
品高频数据暂未出现拐点，我们认为基于优质产品超预期表现的催化交易有望持续。
同时，建议重视头部游戏公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上的示范效应，相关产品
表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定
档，关注新游产品周期的开启。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨
人网络】【完美世界】【百奥家庭互动】【心动公司】【友谊时光】【电魂网络】
【吉比特】【神州泰岳】【三七互娱】【掌趣科技】【冰川网络】【名臣健康】【富
春股份】【禅游科技】【中手游】【创梦天地】等。
AI应用方向：GPT5正式发布，AI节点陆续清晰，底层大模型能力迭新一致性加强，
我们建议后续关注国内大模型公司DeepSeek、Kimi、阶跃星辰等阶段性模型更新
持续；同时，财报季临近，海内外头部公司包括微软、META以及腾讯、阿里巴巴
的CAPEX成为关注点。我们认为以Kimi、DeepSeek等为代表的国产大模型不断
迭新，实现大模型底层能力的突破，将有望持续推动国产大模型和AI应用侧的跨越
式发展，我们建议重视底层大模型突破带来的AI应用侧的变化。建议关注产品落地
且有收入结构的应用方向，包括教育、电商、营销、游戏、短剧等方向。目前，多
方向产业进度有明确变化。我们认为AI+电商直播场景实现突破，将有效降低运营
成本、拉长直播时长，提高直播效率，且直播带货场景也是一个标准化程度较高的
商业场景，我们建议重点关注相关产业布局的公司，包括数字人制作技术公司、IP
公司、直播电商运营公司和直播电商平台公司，例如交个朋友、天下秀、巨星传奇、
遥望科技、东方甄选、捷成股份、天娱数科、凡拓数创、商汤、因赛集团、快手等。
2025年08月10日