【行业研究报告】金融-银行业本周聚焦：2025上半年银行确认了多少金融资产处置收益？OCI浮盈有多少？

一、2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况
上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加上
年同期债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资
年同期债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资
认金融资产处置收益情况，进行简要梳理：
1、金融资产处置收益：AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A
提升2.9pc
今年上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中分账户来看，AC、
OCI、TPL及其他三项收益的同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%。
上半年十年期国债收益率呈现先上后下的特征，债市波动加大，银行交易
性金融资产账户普遍有浮亏（25H1上市银行公允价值变动损益为19亿
元，有浮亏的银行数量占比过半，24H1为607亿元），在上年高基数压力
之下，上市银行或普遍加大AC及OCI账户的存量债券处置力度。
对营收的贡献比例来看，今年上半年42家上市银行AC及OCI类金融资
产确认收益在营收中的占比达到5.2%，较24A提升2.9pc，其中对AC类
金融资产的处置力度或相对较大，占比较24A提升1.7pc至2.6%。
分类型银行来看，AC及OCI账户处置收益对农商行营收的贡献比例最大，
达11.0%，较24A提升6.2pc，而国有大行或主要处置AC资产，城商行
及农商行或主要处置OCI资产。
具体到个股来看，例如江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收
益占当期营收比例较高，分别为28.9%（（较24A占比+8pc，下同）、26.7%
（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）。
注：值得注意的是，2025上半年处置收益增加较多，不一定代表上市银行
显著增加了资产处置规模，近年来债市利率下行较多，价差收益拉大预计
也有较多贡献，而各家银行投资标的、交易时点、投资策略不尽相同，实
际确认收益也会有一定差异。
2、OCI浮盈情况：普遍较上年末有所减少，整体占25E利润比例为
12.6%
大行OCI累计浮盈较多。样本中建行、农行OCI累计浮盈较多，2025二
季度末余额均在300亿以上。此外，大行中的交行、招行，以及城商行中
的宁波银行浮盈规模亦突破百亿。从变化来看，上市银行OCI浮盈普遍较
上年末有所减少，其中交行、农行、江苏银行的浮盈较上年末下降的幅度
相对较小。
对利润的贡献比例来看，城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，截至
2025二季度末，样本银行OCI浮盈占2025E归母利润比例平均为12.6%
（此处2025E归母净利润假设全年利润增速与中期利润增速保持一致进
行测算）。其中城商行中的宁波银行（浮盈/利润比例为35%，下同）、青
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