【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：阿里云栖发布128超节点，GW 11组星顺利发射

周行情：本周（2025.9.22-2025.9.28）上证综指上涨0.21%，深证
成指上涨1.06%，创业板指上涨1.96%。本周申万通信回调0.28%。
考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业
考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业
发展，我们给予通信行业“推荐”评级。
细分行业：本周（2025.9.22-2025.9.28）通信板块三级子行业中，
通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为2.39%，其他通信设备下跌幅
度最高，跌幅为4.02%，本周各细分板块主要呈回调趋势。
个股方面：本周（2025.9.22-2025.9.28）通信板块涨幅板块分析方
面，永鼎股份（23.90%）、超讯通信（22.57%）、剑桥科技
（18.77%）涨幅分列前三。
建议关注方向：算力产业链、卫星互联网
算力产业链：阿里云栖大会中，算力基础硬件发布全新一代磐久128
超节点AI服务器，单柜128芯、Pb/s级Scale-Up带宽，推理性能
提升50%；配套HPN8.0网络把存储带宽拉到800G、GPU互联
6.4T，可稳联10万卡；CPFS单客户端40GB/s、OSSVector
Bucket向量存储成本降95%，灵骏集群凭拓扑调度与分钟级故障恢
复，让万卡大模型训推更快更稳。此外，过去一年中，阿里云的整体
资源供给方面，AI算力增长超5倍，AI存力增长4倍多。主权AI竞
赛持续加剧，国产算力线催化密集，建议持续关注，同时10月进入
Q3业绩释放期，建议兼顾业绩确定性强的海外链。
卫星互联网：GW星座高密度发射，本周11组星成功发射并进入预
定使用轨道。同时，运营商的卫星服务端业务牌照持续发放，我国卫
星互联网商业运营的节奏加速。卫星全链降本持续推进，运力或为核
心瓶颈，建议可重点关注火箭可回收实验进展，当前仍主要推荐卫星
产业链前端的制造和发射环节。
风险提示：
国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
推荐|维持
过去一年市场行情
相关研究报告
Atlas950柜间全光互联》2025.9.23