【行业研究报告】信息技术-计算机周报：Sora 2发布利好的三大方向

计算机周报20251007
Sora2发布利好的三大方向
Sora2发布利好的三大方向
2025年10月07日
⚫市场回顾
上周（9.29-9.30）沪深300指数上涨1.99%，中小板指数上涨2.48%，创业板
指数上涨2.75%，计算机（中信）板块上涨2.68%。板块个股涨幅前五名分别为：
初灵信息、汇金股份、当虹科技、开普云、ST易联众；跌幅前五名分别为：*ST
东通、中威电子、安博通、金现代、数据港。
⚫行业要闻
➢三星、SK海力士将为OpenAI“星际之门”项目提供存储芯片
➢英伟达与富士通合作建设日本AI基础设施
⚫公司动态
➢概伦电子：9月29日消息，公司董事会披露，拟通过“发行股份+现金”
方式收购成都锐成芯微科技股份有限公司100%股权及纳能微电子（成都）股份
有限公司45.64%股权。本次交易总对价21.7384亿元，其中股份对价11.84亿
元、现金对价9.89亿元；向交易对方合计发行股份67,774,455股，发行价17.48
元/股；交易对方涵盖向建军、海南芯晟等，所获股份锁定期为12个月或36个
月。业绩承诺方面，若交易于2025年实施，锐成芯微IP授权业务收入承诺分别
不低于1.2096/1.4274/1.6843亿元；同期纳能微亦设IP收入目标，且两公司三
年合计扣非归母净利润累计不低于7,500万元，未达标将按约定补偿。
⚫上周观点
➢Sora2带来AIGC视频的GPT-3.5时刻，并形成以“内容平台激发需求
（Sora）—支付渠道保障（Stripe）—电商平台供给商品（Shopify/Etsy）”的
商业模式闭环，通过“代理商务协议”（AgenticCommerceProtocol，ACP）
构建AI时代的全新商业模型，具有巨大商业潜力，建议关注：
➢方向一：Sora2将进一步推动巨头AIInfra“军备竞赛”。Sora2开启消费
级AI应用平台化的起点，超级AI应用的巨大流量虹吸效应（Sora2迅速登顶
app榜首）将促使大厂进一步AI投入“军备竞赛”方能应对Sora2对传统巨头
社交、电商、广告等现金流业务的冲击。
➢方向二：流量分发平台的升维机遇。“AIGC+视频分发+支付+电商闭环”
的模式有较大市场潜力，全球互联网科技大厂有了一个挑战抖音/TikTok的机遇。
➢方向三：IP授权与合规的蓝海市场。OpenAI首席执行Sam在其个人博客
中明确提出：“我们计划尝试将一部分收入分享给那些希望用户生成自己角色的
版权方”，考虑到AIGC视频数量将十分庞大，IP授权与合规两大赛道迎来全新
机遇。
⚫风险提示
➢AIGC技术落地不及预期；AIGC行业竞争加剧。
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