【行业研究报告】电气设备-锂电9月洞察：旺季需求上行，板块涨价渐显

解液预排产累计同比预计达27%～58%，其中单10月电池、负极、电解液同比超40%；各环节排产环比小幅上调，主
要系因旺季在即，各厂商订单普遍增加，需求端持续扩张。
要系因旺季在即，各厂商订单普遍增加，需求端持续扩张。
锂电价格：旺季当前，锂电材料价格见涨，电芯、电解液、正极小幅上涨，碳酸锂、氢氧化锂月涨幅达20%，铁锂材
料下行。本月资源品、正负极、电解液等主要材料价格受需求影响普遍持续上涨，铁锂材料下游电芯厂供应链结构调
整而使价格小幅下降。
新技术：2H25起固态电池及复合集流体进入工程化、产业化关键窗口期。2025年车规级全固态电池中试线与设备订
单显著拉升，示范装车时间收敛至2026～2027年，且2027年全固态装车规模由千台预期提升至万台，率先开启GWh
需求。此外，产业反馈复合集流体3Q25进入量产前准备、4Q25或开始规模量产，关注集流体公司导入机会。
投资建议
2025年，锂电新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业Capex加速，产业链景气度多元开花。重点推荐细分赛道龙头
及固态新技术公司：宁德时代、亿纬锂能、科达利，及厦钨新能等。
风险提示
新能源汽车需求不及预期，储能市场需求不及预期，欧美政策制裁风险等
电力设备与新能源行业研究