【行业研究报告】交运设备-汽车与零部件行业周报：Optimus及Cybercab确认明年量产，继续关注T机器人及T链零部件公司

⚫Optimus及Cybercab确认明年规模化量产，产业链相关公司有望受益。在特斯拉
设年产百万台Optimus的生产线，预计OptimusV4将实现千万级规模，V5目标将
达到5000万至1亿台。虽然特斯拉OptimusV3的发布因手部设计遇到困难而推
拉Optimus在明年实现规模化量产的确定性将进一步提升，进入Optimus配套体系
拉Optimus在明年实现规模化量产的确定性将进一步提升，进入Optimus配套体系
Cybercab将于明年二季度量产，目标年产能200万辆。随着特斯拉积极铺开
Robotaxi服务区域，预计特斯拉将在明年快速推进Cybercab量产爬坡，特斯拉汽
零产业链相关公司亦将有望受益。
⚫宇树科技发布新一代机器人H2，IPO如期推进。10月10日，宇树科技发布新一代
人形机器人UnitreeH2，其主要亮点在于：（1）身高180cm，体重70kg，更契合
人类身形比例；（2）新增仿生人脸，头部设计更为灵活；（3）关节自由度由前代
的19个增加到31个，稳定性及灵活性较前代大幅提升，能够完成舞蹈、武术等更
在辅导期内已完成更名及调整董事会架构等准备工作，预计宇树科技如期在四季度
正式提交上市申请的确定性较强。我们认为宇树科技的新品发布及后续IPO将有望
持续提振资本市场对国内机器人产业的信心，同时将有望刺激行业内其他机器人企
业加快推进新品应用及上市进程，带动国内机器人产业链发展加速。
⚫《节能与新能源汽车技术路线图3.0》正式发布，明确L3级以上高级别自动驾驶落
地时间表。10月22日，由工信部指导、中国汽车工程学会组织修订编制的《节能
与新能源汽车技术路线图3.0》发布。《技术路线图3.0》明确了“低碳化、电动
化、智能化”的发展方向，提出了面向2040年我国汽车产业的发展目标：（1）
2030年乘用车混动汽车占传统能源乘用新车销量80%，2035年传统能源新车全面
混动化，2040年新能源汽车渗透率将达80%以上；（2）2030年L2级及以上功能
在乘用车全面普及，城市道路实现L3级自动驾驶，高速公路、城市快速路、泊车等
实现L4级自动驾驶；2040年L4级新车全面普及；（3）加速培育智能底盘、车-云
集中式架构、汽车芯片、车用操作系统等。此次《技术路线图3.0》为L3及以上级
自动驾驶落地提出了明确的时间表，我们认为2026年将有望成为L3级自动驾驶量
产元年，届时国内智驾竞争格局将重塑，智驾软硬件能力较强的整车企业将有望凭
借L3级自动驾驶功能上车抢占更多市场份额，智能驾驶零部件公司也将有望迎来价
值量及配套量共振提升。
从投资策略上看，预计能确定进入特斯拉机器人及汽车配套的汽零将受益，具备竞争力
的自主品牌及在智驾技术方面领先的企业将继续扩大市场份额。建议持续关注人形机器
人链、T链、液冷产业链、华为产业链、智驾产业链公司。
相关标的：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、赛力斯、中国重汽、宇通客车；银轮股份、
新泉股份、博俊科技、爱柯迪、拓普集团、嵘泰股份、经纬恒润、岱美股份、沪光股