【行业研究报告】华峰化学-行业底部磨底静待修复，低成本扩张盈利韧性强

华峰化学以量补价，较同行业盈利韧性强。2024年，公司控股子公司重
华峰化学以量补价，较同行业盈利韧性强。2024年，公司控股子公司重
庆氨纶非公开发行募投项目“300,000吨/年差别化氨纶扩建项目”部分
正式达产。公司重庆基地仍有15万吨差别化氨纶产能在建，将逐步释放
带来增量。公司的重庆基地在原料成本、能源、折旧方面均较同行业以及
瑞安基地有显著成本优势。
⚫投资建议
预计2025-2027年实现归母净利润分别为19.94、35.35、36.42亿
级。
⚫风险提示
-40%
-20%
0%
20%
40%
华峰化学沪深300