【行业研究报告】华大智造-2025年三季报业绩点评：Q3业绩企稳回升，全球布局持续深化

核心观点
⚫事件：证证证证2025证证证证证证证2025证1~9证证证证证证证18.69证
证证-0.01%证证证证证证证-1.20证证证证证证证证证证证证证证-2.28证证
证证-0.01%证证证证证证证-1.20证证证证证证证证证证证证证证-2.28证证
证证证证证证证证证证证证证-2.89证证证2025Q3证证证证证证7.55证证
证+14.45%证证证证证证证-0.16证证证证证证证证证证证证证证-0.25证证证证
证证证证证
⚫Q3业绩企稳回升，经营质量持续改善。2025Q3证证证证证证证证证14%证
证证证证证15%证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证2025证证证证证证证证证证证证/证证
证证证/证证证证证证证证27.24%证16.40%证20.51%证证证-6.56pct证-
4.98pct证-9.10pct证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证66.05%证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证
⚫国内替代加速推进，海外业务多点开花。证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证15证证证-4%证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证1.9证证证证证证证17%证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证1.5证证证证证证证30%证证证证证证证
1）国内：证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证400证证证证证证证证证2-3证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证2025证10证1证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证70%证2）海外：2025Q3证证证证证证证证证证13%证证证证证证+35%证
证证证+60%证证证证证证证证证SwissRockets证CoolMPS证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证+证证证
证证+证证证证证证证证证证证1.2证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证
⚫投资建议：证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证illumina证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2025-2027证证证
证证证证证28.52/34.12/40.44证证证证证-5.34%/+19.64%/+18.53%证证证
证证证证证证证证证证-0.86证证证2.04证证证3.89证证证证2025-2027证
EPS证证证-0.21/0.49/0.93证证证证证证证证2025-2027证PS证证证10/8/7
证证证证证证证证证证证
⚫风险提示：证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证
证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证