【行业研究报告】公用事业-环保行业周报：土壤修复+产能置换，双轮驱动环境监测新蓝海

环境修复激活土地价值，政策推动产业绿色转型。1、生态环境部印发《关于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》，正式建立“环境修复+开发建设”创新模式，通过全过程协同和全链条管理等具体“环境修复+开发建设”创新模式，通过全过程协同和全链条管理等具体措施，实现《“污染地块安全利用与绿色开发协同推进”的双重目标。该政策将显著提升环境修复行业的技术门槛和项目规模。重点聚焦于土壤修复、环境监测等行业，建议注高能环境、聚光科技等标的。2、工信部出台钢铁产能置换新规《关钢铁行业产能置换实施法（（求意见稿））》，以《“产能置换”为核心的钢铁行业治理新模式，通过实施严格的置换比例（普通项目1.5:1、兼并重组1.25:1）、规范产能核定与强化全过程监管等具体措施，旨在达成产能减量提质、结构优化和绿色低碳转型的核心目标。政策将直接利好工业固废处理、环境监测等环保细分行业，推荐注高能环境、聚光科技等标的。当周碳交易行情：本周（10.27-10.31）全国碳市场综合价格行情为：最高价55.14元/吨，最低价50.34元/吨，收盘价较上周五下跌5.01%。本周挂牌协议交易成交量438.55万吨，成交额2.02亿元；大宗协议交易成交量1641.99万吨，成交额7.86亿元；单向竞价成交量10万吨，成交额447.50万元；本周全国碳排放配额总成交量0.21亿吨，总成交额9.92亿元。截至2025年10月24日，全国碳市场碳排放配额累计成交量7.7亿吨，累计成交额518亿元。宏观利率处于历史低位，注高股息资产与成长性标的。正现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需意空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。行业新闻：1）环境保护税|全国人大常委会修改关中华人民共和国环境保护税（》；2）节能减排|广东省关广东省固定资产投资项目节能审查验收管理法（（求意见稿））》发布；3）绿色金融|重庆市关于开展《“工业绿效贷”助推制造业绿色低碳转型的通知》印发。板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为0.11%、创业板指涨幅为0.50%，环保板块（申万）涨幅为1.16%，跑赢上证综指1.04%，跑赢创业板0.65%；公用事业涨幅为0.96%，跑赢上证综指0.85%，跑赢创业板0.46%。环保子板块涨幅：监测（-0.10%）、水处理（0.11%）、水务运营（-1.45%）、节能（3.30%）、大气（4.61%）、固废（1.71%）。A股环保股中涨幅前三的个股为龙马环卫（27.75%）、安车检测（17.01%）、卓越新能（11.04%），跌幅前三的个股为云投生态（-8.23%）、聚光科技（-6.16%）、国祯环保（-5.89%）。风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需意不及预期、补贴下降风险。行业走势作者相研究1、关环保：长江双碳权交易开闸，碳管理迎“量价齐升”》2025-10-262、关环保：新基建加速城市更新大气治理迎替代需意》2025-10-193、关环保：政策加强大气污染防控，注垃圾发电提标改造》2025-10-12重点标的股票股票投资EPS（元）PE代码名称评级2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E300779.SZ0.220.572.414.12707.90269.1363.8937.41603588.SH0.320.490.680.8225.4015.2511.119.17600461.SH0.930.981.031.079.909.348.928.57-10%-2%6%14%22%30%2024-112025-032025-072025-10