【行业研究报告】基康技术-北交所信息更新：“十五五”规划下基建需求有望提高，新品推出打开业绩增长空间

——北交所信息更新
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证书编号：S0790522080007
2025Q1-3公司营收2.65亿元（+13.93%），归母净利润0.54亿元（+16.02%）
2025前三季度公司实现营收2.65亿元，同比增长13.93%，归母净利润5426.48
万元，同比增长16.02%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027
年归母净利润分别为0.89/1.03/1.16亿元，对应EPS分别为0.53/0.62/0.70元/股，
对应当前股价PE分别为45.9/39.9/35.3倍，我们看好“十五五”规划下基建需求
水电行业存量+国产替代空间广阔，“十五五”规划下基建需求有望提高
“十五五”规划建议中提出完善现代化综合交通运输体系，加强跨区域统筹布局、
跨方式一体衔接，强化薄弱地区覆盖和通达保障。健全多元化、韧性强的国际运
输通道体系。优化能源骨干通道布局，加力建设新型能源基础设施。加快建设现
代化水网，增强洪涝灾害防御、水资源统筹调配、城乡供水保障能力。推进城市
平急两用公共基础设施建设。公司有望受益“十五五”规划下基建需求提高，其
中交通行业方面，公司参与了多项桥梁与公路监测工程；水利行业方面，公司积
极参与国家骨干水网建设，参与了古贤水利枢纽工程、引江补汉引水工程等项目；
水电行业方面，2025年上半年公司在抽水蓄能类项目招标中的中标率较高，同
时，水电行业的存量产品替换需求主要集中在数据采集设备，目前用户对国产产
品的接受度正逐步提高，单个大型水电站的替换需求规模可达千万元级别。
布局西藏办事处助力国家重大水利工程，多款新产品推出打开业绩增长空间
2025H1公司积极拓展西部市场，在西藏林芝市设立西藏办事处，为国家重大水
力发电工程及西部水利水电事业提供更优质的产品及服务。同时，公司高度重视
技术研发，持续提高产品研发投入，针对工程监测的痛点问题，成功研发出三大
新产品：机器视觉变形监测系统、无线测振一体化边缘终端和新一代光纤光栅传
感器。其中，自动化数据采集仪BGK-Micro-40G是基于物联网技术开发的新产
品，采用100%国产元器件，最多可实现40个通道的振弦式仪器测量，可以应用
于水利、地灾、公路、桥梁、边坡、地铁等多种场合的自动化监测。
风险提示：原材料波动风险、行业竞争加剧风险、新产品研发不及预期风险。
财务摘要和估值指标
指标2023A2024A2025E2026E2027E
营业收入(百万元)329357397455528
YOY(%)10.08.611.414.416.2