【行业研究报告】中航西飞-营收净利稳步增长，持续受益下游景气度

会计年度2023A2024A2025E2026E2027E会计年度2023A2024A2025E2026E2027E
会计年度2023A2024A2025E2026E2027E会计年度2023A2024A2025E2026E2027E
流动资产6567157315602796209667266营业收入4030143216455904881552366
现金1930017888200382034124040营业成本3795240686428014570548897
应收票据及应收账款1797412600129411337513618营业税金及附加306304345429406
预付账款22221965204321742326营业费用5456646873
存货2343322692230842403525108管理费用9101294115712411352
其他流动资产27422170217421712175研发费用244266269273278
非流动资产1525016495160531559515064财务费用-254-132-164-180-216
长期投资16931604146013231177资产减值损失-179-51-88-106-82
固定资产81977524757376297565公允价值变动收益13373314
无形资产17491784174015971458投资净收益44-1025-9
其他非流动资产36105584527950464864营业利润10231185136815611851
资产总计8092173811763327769082330营业外收入614141612
流动负债6288854564563625677060233营业外支出73866
短期借款1327680680680680利润总额10211195137415711857
应付票据及应付账款3782441605407044091241268所得税160172210233279
其他流动负债2373712279149771517818284税后利润8611023116313381577
非流动负债-1512-1778-1884-1990-2097少数股东损益00000
长期借款62496390284177归属母公司净利润8611023116313381577
其他非流动负债-1575-2274-2274-2274-2274EBITDA16871847186621292464
负债合计6137652786544785478058136
少数股东权益00000主要财务比率
股本27822782278227822782会计年度2023A2024A2025E2026E2027E
资本公积1119311764117641176411764成长能力
留存收益49185676639272078223营业收入(%)7.07.25.57.17.3
归属母公司股东权益1954521024218542291024194营业利润(%)75.515.815.414.118.6
负债和股东权益8092173811763327769082330归属于母公司净利润(%)64.418.913.715.017.9
获利能力
现金流量表(百万元)毛利率(%)5.85.96.16.46.6
会计年度2023A2024A2025E2026E2027E净利率(%)2.12.42.62.73.0
经营活动现金流-5515-58295911554571ROE(%)4.44.95.35.86.5
净利润8611023116313381577ROIC(%)2.02.73.03.54.0
折旧摊销11601114100511111224偿债能力
财务费用-254-132-164-180-216资产负债率(%)75.871.571.470.570.6
投资损失-4410-2-59流动比率1.01.11.11.11.1
营运资金变动-7795-2329960-11061991速动比率0.60.60.60.60.6
其他经营现金流556256-3-3-14营运能力
投资活动现金流-1128-1303-558-646-689总资产周转率0.50.60.60.60.7
筹资活动现金流-410-64-251-208-183应收账款周转率3.12.83.63.73.9
应付账款周转率1.01.01.01.11.2
每股指标（元）估值比率
每股收益(最新摊薄)0.310.370.420.480.57P/E82.369.260.952.944.9
每股经营现金流(最新摊薄)-1.98-0.021.060.421.64P/B3.63.43.23.12.9
每股净资产(最新摊薄)7.037.567.868.248.70EV/EBITDA32.029.728.224.619.7