【行业研究报告】金融-2025年第三季度：证券公司行业季度观察

融资到期规模同、环比均有所增长，净融资规模为正；公司债仍为发行规模最大
占金融行业39.21%。
余额同比均较快增长，预计财富管理利息收入保持稳定上升且高于上年同期；股
收入贡献，且权益类收益好于实现较好水平；随着市场利率持续下降，固定收益
收入贡献，且权益类收益好于实现较好水平；随着市场利率持续下降，固定收益
类产品收益压力加大。
IPO发行规模大幅同比增长，再融资规模同期大幅增长，股权融资业务回暖；债
券主承销规模同比增长，发展稳定，其中非政策性金融债规模增幅较大，预计投
资投资银行业务收入压力仍在；2025年9月，新发资产管理产品数量和规模创历
管产品。