【行业研究报告】-策略点评：情绪回暖，上证重回4000点

投资要点：
摘要。2025年11月6日周四，A股市场强势上涨，科创50领涨，上证放量重回
4000点；国债期货延续偏弱走势；商品指数反弹。
一、市场行情分析
1）股票市场：上证放量重回4000点，科创50领涨
上证放量重回4000点，科创50领涨。今日A股市场放量反弹，上证指数收报
4007.76点，上涨0.97%，时隔多日重返4000点整数关口；深证成指收报13452.42
点，上涨1.73%；创业板指收涨1.84%至3224.62点；科创50指数大涨3.34%收
报1436.86点，领涨主要指数，全市场成交额显著放量至约2.1万亿，较昨日放量
报1436.86点，领涨主要指数，全市场成交额显著放量至约2.1万亿，较昨日放量
9.6%，成交额重回2万亿上方。市场合计2876只个股上涨、2384只个股下跌。
图1：上证放量重回4000点
资料来源：Wind，德邦研究所
前期调整的热门板块引领市场反弹。今日领涨板块呈现"科技+周期"双驱动特征，
其中磷化工指数、光模块指数、铝产业指数、工业金属精选指数、锂电电解液指数、
HBM指数分别上涨6.36%、5.99%、5.06%、4.53%、4.50%、3.98%，多为今年
表现强势板块，其中铝产业指数创年内新高，中国铝业、南山铝业等涨停，云铝股
份、神火股份涨幅超7%，今日沪铝价格收于21630元/吨上涨1.31%创年内新高，
或拉动市场情绪；科技方面，寒武纪上涨近10%，全球AI产业浪潮下人工智能为
代表的科技板块或存在持续震荡上行空间。今日领跌板块多为近期涨幅较大的主
题投资，两岸融合指数、海南自贸港指数、冰雪旅游指数分别下跌5.26%、4.50%、
3.05%，或显示今日市场风格有所切换。
短期市场或维持红利、微盘、产业趋势相结合的市场风格。今日市场成交额重回2
万亿、上证重回4000点，或显示市场情绪开始从谨慎转向积极，但在当前政策和
业绩真空期环境下，短期进一步的事件驱动因素较少，市场短期或维持震荡走势，
建议维持红利、微盘、产业趋势的均衡布局。未来需进一步关注市场成交额及科技