【行业研究报告】中矿资源-三季度经营环比改善，新项目稳步推进

事件：2025年Q3，公司实现营业收入15.51亿元，同比增长58.18%；
实现归母净利润1.15亿元，同比增长488.28%；2025年前三季度，公
司实现营业收入48.18亿元，同比增长34.99%，归母净利润2.04亿
元，同比减少62.58%，扣非后归母净利润1.22亿元，同比减少70.6%。
点评：
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铯铷业务持续向好。铯铷作为重要的稀有战略金属，被广泛应用到通信、
量子计算、航空航天和能源电池等高精尖领域，铯铷及其化合物的需求将
进入快速发展期。公司凭借“资源+技术+市场”三位一体化战略布局，拥
有世界主要高品质铯资源（加拿大Tanco矿山，津巴布韦Bikita矿山）、
全球两大生产基地（加拿大温尼伯、中国江西省新余市）和甲酸铯回收基
地（英国阿伯丁、挪威卑尔根）。凭借以上优势，公司为众多行业优质企
业提供多元化、定制型的产品和技术支持。公司前三季度，公司稀有轻
金属（铯铷盐）板块实现营业收入和利润的持续增长，实现营业收入
9亿元，同比增长25%；毛利6亿元，同比增长25%。
具有世界级锂矿资源，锂盐产能持续增长。公司旗下的Bikita锂矿资源
量为11,335.17万吨矿石量，折合成碳酸锂当量(LCE)288.47万吨。
“Bikita锂矿200万吨/年（锂辉石）建设工程项目”和“Bikita锂矿200万
吨/年（透锂长石）改扩建工程项目”于2023年实现达产达标，两个项目
分别年产约30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿，极大地
提高了公司锂盐业务的原料自给率。公司所属加拿大Tanco矿山是目前
全球已知规模最大的锂铯钽矿床之一，拥有丰富的铯榴石和锂辉石资源，
生产过Li2O≥7.0%的锂辉石精矿产品，Tanco矿山现有18万吨/年锂辉
石采选能力。报告期内，江西中矿锂业对年产2.5万吨锂盐生产线进行综
合技术升级改造，投资建设年产3万吨高纯锂盐技改项目，预计停产检修
及技改时间为6个月。项目建成投产后，公司将合计拥有418万吨/年选
矿产能和7.1万吨/年电池级锂盐产能，公司锂盐业务的综合竞争力进一
步增强，将更好地应对行业变革与市场挑战。前三季度，Bikita锂矿生
产锂辉石精矿25.6万吨，公司自供原料实现锂盐销量3.05万吨。
产品种类不断丰富，新项目稳步推进。2024年，公司收购赞比亚Kitumba
铜矿项目65%股权，并启动了投资建设Kitumba铜矿采选冶一体化项目，
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