【行业研究报告】-黑龙江省资本市场跟踪双周报

投资要点：
冬季冰雪旅游“百日行动”正式启动，为黑龙江高质量发展注入新动能。11月
8日，黑龙江2025-2026年冬季冰雪旅游“百日行动”正式启动，此次活动由2025
年11月8日持续至2026年2月28日。活动以“冰雪世界・龙马精神”为主题，
聚焦打造世界级冰雪旅游度假胜地和冰雪经济高地，坚持市场化、标准化、规
范化、智慧化原则，实施旅游产品、文娱融合、旅游餐饮等十大提升行动，涵
盖文旅精品线路打造、冰雪演艺新场景构建、特色餐饮品牌培育、旅游住宿品
质提升等36项具体任务，同时健全协调、保障、执法、闭环等推进落实机制，
旨在丰富全链条产品供给、培育文旅新质生产力、优化市场环境与服务体验，
力争接待游客数量和游客总花费同比分别增长10%、15%以上，为黑龙江高质量
发展注入新动能。
黑龙江板块指数震荡上行，外围干扰因素减弱下有望维持上行态势。11月以来，
黑龙江板块指数上涨2.19%，板块指数统计区间内跟随市场情绪维持了震荡上行
态势，五个交易日中，仅一天出现回调。10月27日至11月7日，黑龙江板块
态势，五个交易日中，仅一天出现回调。10月27日至11月7日，黑龙江板块
指数上涨1.85%，10个交易日中收录7根阳线，3根阴线。我们认为，从目前板
块指数的表现来看，其上行趋势并未结束，后续随着中美关税问题的缓和，以
及国内经济的持续回暖，板块有望持续走强。上市公司方面：从区间涨跌幅
(2025.10.26-2025.11.7)数据来看，有3家公司涨幅超10%，其中人民同泰涨幅最大
为15.36%，其次分别为航天科技（+11.60%）、佳电股份（+10.09%）。跌幅榜
中，仅哈投股份跌幅超10%，下跌幅度为10.37%；其次为葵花药业（-6.36%）、
恒丰纸业（-4.96%）、博实股份（-3.74%）和广联航空（-3.27%）。从数据上来
看，黑龙江省上市公司在统计区间内维持了涨多跌少的态势，23家实现正收益，
16家下跌，其中仅2家跌幅超过5%。
前三季度工业经济数据表现亮眼，工业技改投资持续保持快速增长。今年前三
季度，黑龙江省规模以上装备工业增加值同比增长15.8%，高于全国6.1个百分
点；全省制造业投资增速达到14.7%，高于全国10.7个百分点；全省高技术制造
业投资保持高速增长势头，同比增长61.1%。其中，9月份规模以上工业增加值
增速为6.9%，高于全国0.4个百分点。此外，前三季度全省工业技术改造投资同
比增长43.8%，高于全国42个百分点，保持快速增长态势；其中，制造业技改
投资同比增长38.1%，高于全国37.8个百分点。展望四季度，黑龙江省工信系统
将持续贯彻落实党的二十届四中全会精神，着力于稳就业、稳企业、稳预期和
稳住经济基本盘，巩固工业经济回升向好势头，确保“十四五”规划圆满收官，
为“十五五”开好局打好基础。我们认为，今年前三季度黑龙江省工业经济数
据表现亮眼，证明省内的工业经济发展稳步向好；同时，在高新技术制造业以
及工业技改方面的投资力度，亦充分体现了省政府对于发展高新技术和生产制
造提质增效的重视。展望未来，随着投资成果逐见成效，黑龙江省的工业经济
将有望持续稳步增长。

风险提示：地方经济及政策变动风险、政策不及预期风险、资本市场波动风险、
投股份内容仅为过往历史区间市场客观表现。