【行业研究报告】新国都-拟港股上市，加速公司全球化业务布局

照、香港MSO牌照、美国MSB牌照，具备了同时开展跨境支付和境外
本地收单业务的牌照条件。PayKKa已推出B2B跨境贸易收款、B2C跨
境电商收款、独立站全球收单、境外本地收单等一系列支付服务产品。
境电商收款、独立站全球收单、境外本地收单等一系列支付服务产品。
股权激励利于员工与公司利益一致。2025年5月，公司发布深圳
市新国都股份有限公司2025年股票期权激励计划(草案)，计划授予
的股票期权的行权价格为每股25元。行权考核年度为2025年-2026
年，绩效考核目标为2025/2026年的净利润不低于3.5/4.5亿元。拟
向激励对象授予1,900万份股票期权，覆盖公司高管及中层管理及核
心骨干人员73人。
拟港股上市，加速公司全球化业务布局。2025年8月，公司发布
了《关于筹划发行H股股票并申请在香港联合交易所有限公司上市的
提示性公告》，为深化公司全球化战略布局，加速海外业务拓展，构筑
国际化资本运作平台，拓宽多元化融资渠道，有效增强公司全球资源
配置能力和国际市场竞争能力，助力公司深度参与全球数字支付生态
系统建设，公司拟发行H股股票，在股东会决议有效期内（即经公司
股东会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的
时机和发行窗口完成本次发行上市。
投资建议：公司业绩保持稳定，发行H股彰显公司向海外进军和
国际化的战略决心。预计2025-2027年公司的EPS分别为
风险提示：收单业务竞争加剧；AI应用不及预期；行业竞争加剧。
◼盈利预测和财务指标
2024A2025E2026E2027E
(50%)
(32%)
(14%)
4%
22%