【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报

行情综述行情综述上周沪深300指数上涨0.82%，申万汽车行业指数回落1.24%，落后大盘2.06个百分点，在申万31个一级行业中排名第28。子板块：上周二级细分行业中，汽车零部件板块（-0.20%）、汽车服务板块（-0.36%）、摩托车及其他板块（-0.88%）、商用车板块（-3.04%）、乘用车板块（-3.38%）。上周三级行业中，涨幅最大的三个板块是轮胎轮毂（+2.63%）、汽车经销商（+1.68%）和底盘与发动机系统（+0.97%）。跌幅最大的三个板块是电动乘用车（-5.02%）、汽车电子电气系统（-3.21%）和商用载货车（-3.11%）。个股：上周汽车行业294家上市公司中，127家实现上涨，其中涨幅前三为海马汽车（+50.00%)、潍柴动力（+22.13%)和美晨生态(+17.21%)。跌幅前三为恒帅股份(-20.81%)、标榜股份(-20.00%)和隆盛科技(-12.96%)。估值方面：截至2025年11月7日，申万汽车板块PE（TTM）29.21倍，位于近5年的55.16%分位点。汽车产业链数据观察截至10月31日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1212.30万元/吨，较10月20日上涨0.51%。锌锭(0#)市场价为2.21万元/吨，较10月20日上涨0.61%；铝锭(A00)市场价为2.11万元/吨，较10月20日上涨0.92%。截至11月7日，碳酸锂均价为8.03万元/吨，周环比下降0.31%，月环比上涨9.32%；截至11月3日，磷酸铁锂动力型均价在3.63万元/吨，周环比上涨7.57%，月环比上涨2.11%；截至11月7日，三元材料523均价为151.33万元/千克，周环比上涨0.20%，月环比上涨26.50%；截至11月10日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.06万元/吨，周环比上涨7.87%，月环比上涨14.80%；截至11月7日，正极材料（磷酸铁锂）均价为3.48万元/吨，周环比下降2.80，月环比上涨1.31%。投资建议我们认为，受2026年购置税政策调整影响，今年年底有望形成销售高峰。车企纷纷推出方案“兜底”购置税差额。多家头部厂商人形机器人量产有望集中在2026年启动，带动相关头部汽车Tier1的估值重构。建议关注人形机器人的商业化落进度，持续看好具有成熟供应链体系及技术领先的头部核心零部件厂商。风险提示1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。