【行业研究报告】克莱特-北交所信息更新：拟发行定向可转债，2025Q3扣非净利润同比+16%

——北交所信息更新
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证书编号：S0790522080007
2025Q1-Q3：营收4.35亿元，同比+10%；归母净利润4832万元，同比+1%
公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3，公司实现营收4.35亿元，同比增长9.56%；
归母净利润4831.80万元，同比增长0.56%；扣非归母净利润4583.73万元，同
比增长1.18%。单季度情况来看，2025Q3，公司实现营收1.57亿元，同比增长
11.66%；归母净利润1934.12万元，同比增长9.41%；扣非归母净利润1884.14
万元，同比增长16.27%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分
别为0.58/0.74/0.87亿元，对应EPS分别为0.79/1.01/1.18元/股，对应当前股价
通过国家级专精特新“小巨人”复核，在手订单集中在舰船、轨交、核电等
公司重视研发创新，2025年前三季度投入研发费用2252.04万元，同比增长
15.99%。2025年10月30日，公司公告复核通过国家级专精特新“小巨人”企
业并完成公示。产品下游应用领域来看，公司2025年上半年轨道交通以及海洋
工程领域销售收入与在手订单均实现正增长，轨道交通领域在手订单交付时间主
要集中在2026年上半年之前，海洋工程领域订单交付时间排产至2027年。截至
2025年6月30日，公司在手订单5.77亿元，主要集中在舰船海工、轨道交通、
核电等。
拟发行定向可转债丰富优化产品结构，提升不同需求端的供给能力
公司在风机领域技术相对完善、成熟，具有一定的品牌、上下游资源及客户渠道
优势，在现有技术研发的基础上，顺应未来发展趋势，持续推进技术的创新突破，
丰富产品结构、拓展产品下游应用领域并向产业链高端环节延伸是公司发展的需
要。公司通过向特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目的建设，有助于
丰富优化产品结构，如高速离心鼓风机产品线、智能变频高效风机产品线和电池
热管理系统产品线，进一步提升公司面向不同需求端的供给能力，持续保持公司
产品的技术领先性，进一步提升市场占有率，增强公司的业绩增长点及持续盈利
能力。截至2025年10月29日，公司公告收到北交所相关审核问询函。
风险提示：下游需求波动风险、重要客户占比高风险、国外市场政策风险。
财务摘要和估值指标
指标2023A2024A2025E2026E2027E
营业收入(百万元)508529593695789
YOY(%)20.44.112.217.213.4