【行业研究报告】今天国际-盈利能力有所提升，联合华为发布解决方案

元，同比减少23.83%；归母净利润0.32亿元，同比增长12.81%；扣
非后的归母净利润0.31亿元，同比增长10.70%。第三季度公司毛利
率为32.05%，相对于去年同期提升了4.25pct；净利润率为10.92%，
率为32.05%，相对于去年同期提升了4.25pct；净利润率为10.92%，
相对于去年同期提升了3.55pct。
在手订单充裕。截止2025年上半年，公司新增订单21.43亿元，
其中传统新能源、烟草、石化等传统行业的订单额为18.69亿元，其
他潜力行业的订单额为2.75亿元；传统行业尚未确认收入订单额为
39.77亿元，其他潜力行业尚未确认收入订单额为7.71亿元，合计为
47.58亿元。
联合华为发布智慧物流与仓储SMART方案。2025年9月，公司作
为华为生态伙伴之一，与华为等联合发布了“智慧物流与仓储SMART
解决方案”，合作重点关注两大领域：一是AGV（自动导引车）自主技
术研发，提升无人搬运稳定性与效率；二是推广智慧物流园区联合解
决方案，整合安防、调度、仓储全流程，让方案能力更快落地具体场
景。
投资建议：公司在手订单充裕，潜力行业订单增速较快。预计
评级。风险提示：潜力行业增长不及预期；传统行业增长不及预期；行
业竞争加剧。
◼盈利预测和财务指标
2024A2025E2026E2027E
营业收入（百万元）
2,3671,9322,3183,245
(10%)
0%
10%
20%
30%