【行业研究报告】-北交所定期报告：央行开展3021亿元逆回购，北证收涨0.78%

的执行口径，包括不缴纳资源税的情形、部分应税产品的适用税目和征
税对象、特殊情形下应税产品的计税依据、关联交易价格明显偏低的正
当理由、自用连续生产应税产品定义、减免税管理规定和计算方法、不
同结算方式下资源税的纳税义务发生时间等。3）商务部：中国与汤加
签署《提升经济伙伴关系框架协定》。11月25日，在习近平主席和汤加
国王图普六世共同见证下，商务部部长王文涛与汤加政府代表、卫生大
臣阿卡乌奥拉在北京签署《提升经济伙伴关系框架协定》。根据《框架
协定》，双方同意围绕具体议题开展灵活务实的谈判，商签制度性安排，
进一步扩大双边贸易，并支持汤加吸引投资，加快实现工业化和农业现
代化，深度参与全球产业链供应链合作。
◼市场表现：1）行情回顾：2025年11月25日，科创50上涨0.43%，
北证50上涨0.78%，A股指数上涨0.87%，上证指数上涨0.87%，创业
板指数上涨1.77%，沪深300上涨0.95%。2）北证A股表现：2025年
11月25日，北交所成分股共283个，公司平均市值29.44亿，成交额
141.73亿元，较前一交易日增加13.73亿元。
◼公司公告：【坤博精工：关于部分募投项目延期的公告】；【基康技术：
通过国家级专精特新“小巨人”企业复审】；【天润科技：部分董事及高级
管理人员减持股份计划实施完毕】
◼风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策
不及预期。