【行业研究报告】信息技术-通信行业周跟踪：商业航天有望迎来规模化发展的关键拐点

2）商业航天司成立，产业潜力有望得到充分释放
2）商业航天司成立，产业潜力有望得到充分释放
近期，国家航天局已设立商业航天司，我国商业航天产业迎来专职监管机构。
当前我国商业航天企业数量超600家，商业航天司的首要目标是在确保安全的前
提下逐步释放商业航天发展潜力，此外，国家航天局发布推进商业航天高质量安
全发展行动计划（2025—2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，
加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。
我们认为，我国商业航天产业有望成为“十五五”规划的重要方向，监管部门的
设立、政策的完善将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。
建议关注：1）谷歌链：光库科技、长芯博创、中际旭创、沪电股份、汇聚
科技、腾景科技；2）国产超节点：寒武纪、海光信息、盛科通信、华丰科技、
中兴通讯、紫光股份、华勤技术、和顺石油；3）商业航天：航天动力、超捷股
份、斯瑞新材、通宇通讯、信科移动、烽火通信、普天科技、海格通信。
市场整体：本周（2025.11.24-2025.11.28）市场整体上涨，申万通信指数涨8.70%，
创业板指数涨4.54%，深圳成指涨3.56%，科创板指数涨3.21%，沪深300涨1.64%，
上证综指涨1.40%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光缆海缆（+20.01%）、
物联网（+12.14%）、光模块（+10.88%）。从个股情况看，长光华芯、博创科技、
长飞光纤、新易盛、震有科技涨幅领先，涨幅分别为+59.33%、+20.84%、+19.55%、
+15.93%、+14.50%。和而泰、贝仕达克、宝信软件、中国移动跌幅居前，跌幅分
别为-4.23%、-3.66%、-3.04%、-0.72%。
风险提示：
海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致
价格下降超出预期，外部制裁升级。