【行业研究报告】-国际新秩序下的矿业发展格局

登记编码：S0950523100001
：13817489814
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报告要点
近年来，全球政治秩序发生了剧烈变化。地缘政治紧张、贸易争端与战略博弈
叠加发酵，正在重塑国际经贸与产业分工格局。从战争与制裁到关税和出口管
制，各国政府愈发将关键原材料视为国家安全的重要资产，围绕获取与控制展
开更为主动的政策布局。特别是在我国“从高速发展全面转向高质量发展”及
美国“先进制造业回流”的格局下，以稀土元素（REEs）与锂等关键资源为
甚，需求保持高景气且受政策强约束。
在中国语境下，国家层面的顶层设计进一步凸显“资源—能源—产业链—安
全”一体化思维。中央发布“双碳”总体部署，明确把经济社会全面绿色转型
与能源体系清洁低碳、安全高效作为重点任务，强化全国统筹与风险防控；“十
四五”现代能源体系规划强调能源关乎国计民生与国家安全，要求以非化石能
源占比提升、关键环节自主可控与安全保供为牵引；自然资源部牵头编制并推
进实施《全国矿产资源规划（2021—2025年）》体系，突出战略性矿产资源
安全保障与绿色高效开发；同时，通过组建中国稀土集团等重大改革举措，推
动稀土资源与产业链协同整合、提升国际竞争力与供应链韧性。
“新秩序”下，矿业企业所处的外部环境呈现出三个显著特征。其一，关键矿
产的“安全化”与“政策化”显著上升，贸易、投资与技术要素均带有更强的
地缘属性；其二，供给链更趋区域化与韧性优先，冗余能力与可追溯合规成为
核心约束；其三，绿色低碳与ESG常态化嵌入矿业全生命周期，许可、碳足
迹成为项目成败的关键变量。在此背景下，稀土与锂不仅是新能源与高端装备
的“基础件”，更是大国竞争中“瓶颈资源”的代表。
我们认为，在新的全球格局下，矿业企业需要主动调整战略，以在不确定性中
管理风险、把握结构性机遇。第一，在贸易限制与供应链风险加大的时代，企
业必须同时分散资源获取与产品销售的地域与客户结构；第二，纵向一体化与
“全链条”控制，新秩序奖励能够贯通关键矿产全价值链（从采矿、精炼到关
键部件制造）的参与者；第三，创新投入与材料替代，企业应加大在采选与加
工技术方面的研发力度；第四，风险管理与战略储备，矿企应与下游客户及政
府协同，建立缓冲库存或战略储备，以平抑短期扰动，同时将地缘风险情景化、
制度化；第五，政策参与与联盟协作，积极加入关键矿产相关的国际对话与行
业平台，参与或联合政府推进的项目，并对新规建设性地提出意见与配合落实，
同时结合各自比较优势融入国家层面的经贸与产能合作框架；在新秩序下，“社
会许可”与“采矿许可”同等重要，坚持可持续发展与社会导向。
风险提示：1、国际格局动荡导致新的地缘政治风险；
2、全球政策变化超预期。