【行业研究报告】电子设备-电子行业快评报告：12月TV面板价格有望企稳，明年需求端转暖可期

行业核心观点：
根据洛图科技数据，11月面板大厂LCDTV面板报价有所上涨，预计月
末结算价仍下跌，但跌幅有望环比收窄。需求端，明年迎来体育赛事催
化，下游终端厂商有望提前备货，12月TV面板价格有望止跌。在大尺
寸显示面板需求增长推动下，整体面积需求有望保持强劲。
投资要点：
⚫11月LCDTV面板价格环比跌幅有望收窄，12月价格或将企稳：根据
洛图科技数据，11月面板大厂LCDTV面板报价有所上涨，小尺寸报涨
洛图科技数据，11月面板大厂LCDTV面板报价有所上涨，小尺寸报涨
0.5-1美元，中大尺寸报涨2-3美元，预计结算价仍下跌，但跌幅有望
环比收窄，其中65寸预计环比下跌2美元，75寸预计环比下跌3美
元，较10月环比跌幅均收窄1美元。根据洛图科技预测，在面板厂控
产稳价策略及明年需求端转暖预期下，12月TV面板价格有望企稳，中
大尺寸产品的非战略客户价格有望上涨1-2美元。
⚫明年体育赛事有望推动面板需求回暖，电视大尺寸化持续推进：2026年
冬奥会、世界杯有望推动需求端回暖，下游终端厂商有望提前开启备货，
预计对LCDTV面板价格产生一定支撑。出货面积方面，根据Omdia预
测，受贸易摩擦影响，2025年显示面板市场的面积需求或仅增长2%，
增速低于2024年，但随着电视大尺寸化持续推进，70英寸及以上需求
有望维持增长，2026年全球显示面板总面积需求预计同比增长6%。
⚫LCD面板厂稼动率维持较高水平，产线折旧压力减缓有望改善运营压
力：根据洛图科技数据，2025年10月，全球大尺寸液晶电视面板出货
量为20.6M片，同比增长8.0%，环比9月下降4.8%。2025年下半年至
今，LCD面板厂商产能利用率均维持在较高的水平，7-10月整体市场的
出货量均呈同比增长状态，增幅分布在5%-10%之间。此外，10.5代LCD
工厂折旧期进入尾声，有望改善企业运营压力，利于控产稳价策略的维
持。
⚫投资建议：未来LCD总出货量预计将趋于稳定，中国大陆面板厂市场份
额占据全球接近七成，基本掌握产业链话语权，控产稳价策略有望维持。
需求端迎来明年体育赛事的催化及长期电视面板大尺寸化的市场增量，
产业链盈利能力有望稳步增强，龙头企业的议价能力优势、产品竞争力
优势及规模优势将进一步体现，伴随着高世代产线折旧逐步进入尾声，
龙头企业盈利能力及现金流情况有望持续改善，建议关注中国大陆面板
行业的龙头企业。
⚫风险因素：中美科技摩擦加剧风险；技术替代风险；市场竞争加剧风险；
海外贸易摩擦加剧。
行业相对沪深300指数表现
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