【行业研究报告】公用事业-公用事业—电力天然气行业周报：陕西、辽宁机制电价出炉，10月我国天然气表观消费量同比下降1.3%

●本周市场表现：截至12月5日收盘，本周公用事业板块上涨0.1%，表现
劣于大盘。其中，电力板块上涨0.30%，燃气板块下跌0.58%。
●电力行业数据跟踪：
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动力煤价格:秦港动力煤价格周环比下跌。截至12月4日，秦皇岛港动
力煤(Q5500)山西产市场价797元/吨，周环比下跌23元/吨。截至12月4
日，广州港印尼煤(Q5500)库提价800.2元/吨，周环比下跌32.82元/吨；
广州港澳洲煤(Q5500)库提价840.16元/吨，周环比下跌40.80元/吨。
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动力煤库存及电厂日耗：秦港动力煤库存周环比增加，电厂日耗周环
比上升。截至12月4日，秦皇岛港煤炭库存666万吨，周环比增加84万
吨。截至12月4日，内陆17省煤炭库存10106.8万吨，较上周下降100.6
万吨，周环比下降0.99%；内陆17省电厂日耗为386.2万吨，较上周增加
32.1万吨/日，周环比上升9.07%；可用天数为26.2天，较上周下降2.7
天。截至12月4日，沿海8省煤炭库存3505.3万吨，较上周增加51.1万
吨，周环比上升1.48%；沿海8省电厂日耗为197.7万吨，较上周增加10.7
万吨/日，周环比上升5.72%；可用天数为17.7天，较上周下降0.8天。
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水电来水情况：三峡出库流量周环比减少。截至12月5日，三峡出库流
量7800立方米/秒，同比上升12.23%，周环比下降18.15%。
量7800立方米/秒，同比上升12.23%，周环比下降18.15%。
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重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至11月29日，广东电力
日前现货市场的周度均价为219.89元/MWh，周环比下降17.75%，周同
比下降15.7%。截至11月29日，广东电力实时现货市场的周度均价为
183.03元/MWh，周环比下降3.43%，周同比下降31.4%。2）山西电力市
场：截至11月28日，山西电力日前现货市场的周度均价为130.48元
/MWh，周环比下降31.25%，周同比下降55.6%。截至11月28日，山西电
力实时现货市场的周度均价为130.48元/MWh，周环比下降32.33%，周
同比下降46.8%。3）山东电力市场：截至11月28日，山东电力日前现货
市场的周度均价为236.86元/MWh，周环比下降6.44%，周同比上升
23.3%。截至11月28日，山东电力实时现货市场的周度均价为245.47元
/MWh，周环比下降7.96%，周同比下降8.0%。
●天然气行业数据跟踪：
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国内外天然气价格：中国LNG到岸价周环比下降，美国HH气价周环比上
升。截至12月4日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为
4262元/吨，同比下降7.15%，环比下降1.32%；截至12月4日，欧洲TTF
现货价格为9.24美元/百万英热，同比下降35.8%，周环比下降7.9%；美
国HH现货价格为5.08美元/百万英热，同比上升75.2%，周环比上升
10.7%；中国DES现货价格为10.48美元/百万英热，同比下降30.2%，周
环比下降2.6%。
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欧盟天然气供需及库存：2025年第48周，欧盟天然气供应量61.1亿方，
同比上升4.5%，周环比下降1.9%。其中，LNG供应量为28.8亿方，周环
比下降4.6%，占天然气供应量的47.1%；进口管道气32.3亿方，同比下