【行业研究报告】商贸零售-大消费行业周报（12月第1周）：移动电源新标倒逼行业变革

行业观点：
1)上周（12/01-12/05）大消费板块仅家用电器收涨。家用电器、社
会服务、商贸零售、纺织服饰、食品饮料、美容护理周涨跌幅分
别为+1.84%、-0.65%、-0.83%、-1.60%、-1.90%、-2.00%。食品
饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各
板块领涨的个股分别是安记食品（+50.23%）、小崧股份
（+22.94%）、聚杰微纤（+21.63%）、汇鸿集团（+20.45%）、苏试
试验（+10.53%）、*ST美谷（+2.36%）；领跌的个股分别是岩石股
份（-14.84%）、亿田智能（-7.88%）、真爱美家（-14.39%）、华凯
易佰（-12.64%）、科德教育（-12.15%）、可靠股份（-7.55%）。
2)移动电源新标将落地，倒逼行业合规转型。近日工信部“史上最
严”《移动电源安全技术规范》征求意见稿推进顺利，预计2026
年一季度正式发布。新标从标识溯源、安全测试、智能监测多维
度加严要求，其中整机需标注使用年限、代工厂等溯源信息，电
芯热滥用测试升级至135℃/60分钟，新增智能监测与数据读取
功能。从生产端看，新规将直接抬升合规成本，倒逼行业技术迭
代加速，推动企业在电芯安全、防火材料等领域加大研发投入，
中小品牌因研发能力薄弱等原因难以完成合规改造，行业或将从
“完全竞争”走向“寡头垄断”。从消费端看，“使用年限”、
“溯源信息”等标识要求将强化消费者安全认知，倒逼企业重视
全生命周期责任，品牌信任度成为购买决策核心因素，具备品牌
力的头部品牌将持续受益于消费需求向合规产品倾斜的趋势。头
部终端品牌有望凭借合规认证、供应链、品牌及技术壁垒，逐步
抢占退出产能释放的份额。短期建议关注头部品牌技术升级进
展，长期把握行业集中度提升带来的估值与业绩双击机会。
展，长期把握行业集中度提升带来的估值与业绩双击机会。
3)“文旅融合”新政落地，服务消费板块迎利好。近日文旅部、民
航局联合印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，提出
到2027年，实现更深层次、更大范围、更高质量的融合，形成需
求牵引供给、供给创造需求的良性发展格局。主要涵盖以下几大
方面：1）针对银发、研学、亲子、冰雪、入境等不同旅游类型，
分别优化适老化服务、团队出行便利保障、亲子定制化服务、严
寒暖心举措和入境便捷服务等，全面提升旅游出行服务水平；2）
通过完善国内旅游航线网络、加密入境航线尤其是至共建“一带
一路”国家的直飞航线、增设机场旅游集散中心等设施，优化旅
游航线与服务设施；3）丰富“民航+文旅”各类套票与主题套餐，
开发民航主题文旅及研学产品，规范发展低空旅游，并推进人文
机场建设打造文旅消费场景，培育融合新产品新业态新场景；4）
通过建立部门与行业间的沟通协调和数据共享机制、完善政策保
障、开展多渠道多形式的宣传推广活动，为二者融合营造良好的
发展环境。建议关注OTA、连锁酒店、餐饮等服务消费板块。
4)风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。