【行业研究报告】HASHKEY HLDGS-新股预览：HashKey

背景
背景
公司提供一個持牌數字資產平台以提供(i)交易促成服務、(ii)鏈上服務
及(iii)資產管理服務。公司的平台具備發行和流通代幣化現實世界資產
的能力，並已推出HashKey鏈－一個可擴展且具互操作性的Layer2
基礎架構，專為支持鏈上遷移而設計。
概要
公司處領導地位：根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年交易量計，
公司是亞洲最大的區域性在岸平台。在交易業務之外，按質押資產
計，公司是亞洲最大的鏈上服務提供商，同時，以在管資產計，公司
也是亞洲最大的數字資產管理機構，充分彰顯了公司在各業務板塊的
領導地位。
亞洲最大區域性在岸數字資產平台：就2024年的交易量而言，根據弗
若斯特沙利文的資料，公司是亞洲最大的區域性在岸數字資產平台，
亦為香港最大的平台，市場份額超過75%，為最接近公司的競爭對手
的三倍以上。在岸市場為機構投資者採用數字資產的核心門戶。公司
一，公司所有的業務活動及促成的交易均為通過適用監管制度下的持
牌實體進行。
旗下基金投資回報佳：公司為機構客戶提供的數字資產投資機會，涵
蓋風險投資及二級基金投資。截至2025年9月30日，公司的在管資
產自成立以來有78億港元，截至2024年12月31日，公司是亞洲在
管資產規模最大、總部位於香港的資產管理服務提供商。
HashKeyBlockchainInvestmentFund證明了公司強大的投資業績記錄，
該基金的投資回報率超過10倍。
主要財務數據（截至十二月三十一日止年度）
2022年度
(億港元)
2023年度
(億港元)
2024年度
(億港元)
收入1.292.087.21
利潤-5.85-5.80-11.90
來源：集團上市文件
評級