【行业研究报告】-11月通胀数据点评：需求端或决定通胀延续性

相关研究报告
《如何看待美债长期利率触顶》20231122
《如何看待美债长期利率触顶》20231122
《“平坦化”存款降息》20231217
《房贷利率仍是长期利率焦点》20240225
《新旧动能与利率定价》20240407
《特朗普交易：预期与预期之外》20241124
《低通胀惯性仍是主要矛盾》20250105
《如何看待美国通胀形势》20250119
《美国的赤字、储蓄率与利率》20250216
《美国经济：失速还是滞胀？》20250330
《美债成为贸易摩擦焦点》20250413
《贸易摩擦将迎关键数据》20250427
《中美股债再平衡》20250512
《美国4月零售、通胀数据平淡》20250518
《美国关税政策面临法律挑战》20250530
《美国财政前景的变数》20250609
《财政、司法、货币、贸易纠缠中的关税摩擦》
20250701
《“大而美”法案加剧美国财政压力》20250707
《从通胀形势看美联储“换帅”可能性》
20250720
《就业数据下修、降息可能提前——美国6月
PCE和7月非农数据点评》20250804
《美国就业数据爆冷、财政变数增加》20250908
《“快降息”与“慢降息”——美联储9月议
息会议点评》20250919
《如何看长期收益率后续走势》20251013
《美联储的暗示与基本面的趋势》20251103
《关税辩论、就业降温、美债震荡》20251110
《社融减速符合预期、等待增量工具显效》
20251116
《AI效益与美债》20251123
《债市测试“平衡边界”》20251208
固定收益
peng.zhang_bj@bocichina.com
（8610）66229354
chengzhe.xiao@bocichina.com
需求端或决定通胀延续性
11月通胀数据点评
供给端竞争秩序优化助推通胀回升，需求端则可能决定通胀的延续性。
11月CPI同比涨幅继续扩大，食品价格是主要驱动因素，核心CPI涨幅
基本持平前月，能源价格降幅扩大。部分地区降雨降温影响鲜菜生产储
运，11月鲜菜价格环比上涨7.2%，同比转为上涨14.5%，为食品价格上