【行业研究报告】医药生物-AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图

时点：AI应用从构想到现实，多组学开发降本增效1000倍，首个AI重磅药破
壳在即。（1）时间到：Alphafold2蛋白质结构的成功预测获得诺贝尔化学奖，
AI制药的时代就已经开启。（2）质变在即：多组学AI应用将带来医药领域的
AI制药的时代就已经开启。（2）质变在即：多组学AI应用将带来医药领域的
1000倍降本增效。创新药的超摩尔定律时代开启。（3）问题已解：AI模型，
黑箱已破。
壁垒：算力云端接入、数据量质局限皆获破围、模型随时间增厚壁垒，创新
研发回报率回升提速。（1）算力，是AI应用运行的前提。全球科技巨头，
包括亚马逊、谷歌、微软、阿里等，有充足的云端算力可供药企选择。（2）
数据：从DL（深度学习）到FL（联邦学习），MNC（跨国巨头）强强联合，数
据茧房被冲破。（3）模型是制胜关键。研发过程中的数据与模型构建正反馈
飞轮，就将成就目前领先企业的护城河。
格局：科技巨头入局，产业链企业加速配置；十大制药巨头，AI布局，无一缺
席。（1）科技巨头：英伟达，推BioNeMo、广投AI药企。谷歌，并购DeepMind
拆分IsophormicLabs，科技巨头纷纷投入AI制药。（2）产业链：泓博医药
推DiOrion平台，深度智耀赋能IND(新药临床申请)合规提交，英矽智能从猜
想、分子、临床到发布全贯通。（3）制药巨头：默沙东、辉瑞、礼来、BMS等
头部药企，数百亿美元布局AI制药相关公司。
（1）管线维度：AI新药破局在即，首个验证的重磅药将是焦点。（2）壁垒维
度：数据要素及其与模型飞轮效应的构建，是长期制胜点。
国际化相关的汇兑风险、国内外政策波动风险、投融资周期波动风险以及并购
整合不达预期等风险。
风险提示
布局策略