【行业研究报告】-中共中央经济工作会议精神学习：符合预期，整体定调更具针对性

定调更具针对性
核心要点
本次中央经济工作会议基本符合预期，整体定调更具针对性，各
项核心部署基本契合市场预期，政策导向的延续性与灵活性得到充分
体现。2026年我国经济发展仍是目标导向，经济增长预期目标或应有
所下修。宏观政策“更加积极”定调不变，政策倾向于保持谨慎克制，
政策力度或基本持平去年水平。
从8个重点工作内容来看，（1）扩内需仍是首位工作，重点关
注服务消费突围、“两重”投资回暖。（2）国际科技创新中心引领新
动能培育和发展，新型基础设施建设是充分必要条件，“适度超前建
设新型基础设施”支撑投资回暖；“人工智能+”是2026年产业重点
发展方向，重点关注人工智能的应用。（3）“反内卷”或是贯穿2026
年全年的主旋律，需要关注政策对市场化定价机制的影响。（4）风险
化解或取得实质性进展，工作排序降至8大工作最后一位，房地产政
策力度不及市场预期，重在托底而非刺激。（5）民生工作重要性有所
提升，稳就业是保障和改善民生的重要方向。
风险提示：
中美贸易摩擦超预期加剧；政策效果不及预期。
发布时间：2025-12-12