【行业研究报告】化石能源-石油加工行业原油周报：地缘局势+美联储降息支撑，油价区间震荡

➢【油价回顾】截至2025年12月12日当周，国际油价震荡下行。本
周，伊拉克恢复在卢克石油的油田生产，EIA和IEA月报显示市场供
应过剩压力较大，同时市场也关注俄乌和平谈判进展及美联储降息政
策；但乌克兰在黑海击中俄罗斯油轮，美国在委内瑞拉海域附近扣押
油轮，地缘局势紧张，此外美联储降息提供支撑，国际油价涨跌互
现，总体震荡下跌。截至本周五（12月12日），布伦特、WTI油价
分别为61.12、57.44美元/桶。
➢【原油价格】截至2025年12月12日当周，布伦特原油期货结算价
为61.12美元/桶，较上周下降2.63美元/桶（-4.13%）；WTI原油期
货结算价为57.44美元/桶，较上周下降2.64美元/桶（-4.39%）；俄
罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO
原油现货价为49.63美元/桶，较上周下降1.57美元/桶（-3.07%）。
➢【海上钻井服务】截至2025年12月8日当周，全球海上自升式钻井
平台数量为368座，较上周持平，其中东南亚减少3座，北美、其他
地区各增加2、1座；全球海上浮式钻井平台数量为129座，较上周
减少1座，其中南美增加1座，非洲、其他地区各减少1座。
减少1座，其中南美增加1座，非洲、其他地区各减少1座。
➢【美国原油供给】截至2025年12月05日当周，美国原油产量为
1385.3万桶/天，较上周增加3.8万桶/天。截至2025年12月12日
当周，美国活跃钻机数量为414台，较上周增加1台。截至2025年
12月12日当周，美国压裂车队数量为168部，较上周减少5部。
➢【美国原油需求】截至2025年12月05日当周，美国炼厂原油加工
量为1686.0万桶/天，较上周减少1.6万桶/天，美国炼厂开工率为
94.50%,较上周上升0.4pct。
➢【美国原油库存】截至2025年12月05日当周，美国原油总库存为
8.38亿桶，较上周减少156.4万桶（-0.19%）；战略原油库存为4.12
亿桶，较上周增加24.8万桶（+0.06%）；商业原油库存为4.26亿
桶，较上周减少181.2万桶（-0.42%）；库欣地区原油库存为
2160.4万桶，较上周增加30.8万桶（+1.45%）。
➢【美国成品油库存】截至2025年12月05日当周，美国汽油总体、
车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22081.9、1618.4、
11678.8、4256.9万桶，较上周分别+639.7（+2.98%）、+124.4
（+8.33%）、+250.2（+2.19%）、-137.6（-3.13%）万桶。
➢【生物燃料价格】截至2025年12月12日，酯基生物柴油港口FOB
价格为1165美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分
别为284.45、225.99美元/吨，较上周五价差分别+18.12、+26.80美
元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1875美元/吨，较上周五价格
持平，与地沟油、潲水油价差分别为994.45、935.99美元/吨，较上
周五价差分别+18.12、+26.80美元/吨。截至2025年12月12日，
中国生物航煤港口FOB价格为2200美元/吨，较上周五价格-100美
元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1319.45、1260.99美元/吨，较
上周五价差分别-81.88、-73.20美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价
格为2310美元/吨，较上周五价格-350美元/吨。截至2025年12月