【行业研究报告】诺比侃-IPO申购指南：诺比侃

保荐人中金公司上市日期上市日期2025年12月23日(周二)招股价格80.0港元至106.0港元集资额3.06亿港元（扣除包销费用和全球发售有关的估计费用，以中位数计算）每手股数50股入场费5,353.45港元招股日期2025年12月15日-2025年12月19日2025年12月18日招股总数379万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)国际配售341万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)，约占90%公开发售38万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)，约占10%研究部姓名：李承儒SFC：BLN9140755-21519182Email：licr@gyzq.com.hk【申购建议】诺比侃专注于AI和数字孪生等先进技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用，主要提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途。诺比侃拥有三条针对以下垂直行业的业务线，即交通解决方案业务、能源解决方案业务和城市治理解决方案业务。而于往绩记录期间，诺比侃主要自交通解决方案业务中的轨道交通业务、能源解决方案业务中的电力及城市治理解决方案业务产生收入。公司的核心能力是将底层技术与应用场景深度结合。公司对客户需求、业务要求及行业挑战具有深刻理解，在基于行业理解和服务经验持续优化产品能力方面具有显著优势。凭借公司强大的技术能力及不断积累的行业经验，已经成功在各个行业垂直领域实现成熟的应用中国已跃居成为全球第二大的AI市场。中国在AI方面的支出在2024年达至181亿美元，并预计于2029年将飙升至470亿美元。这一强劲的投资势头突显了中国在塑造全球AI格局方面不断扩大的影响力及关键作用。根据灼识咨询，基于2024年其轨道交通领域与供电相关的收入，诺比侃为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商；以及基于2024年轨道交通收入，诺比侃在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三。业绩方面，截至2025年6月30日止6个月，诺比侃录得收入约2.32亿元人民币(单位下同)，同比增长约24.7%；净利润约4008.1万元，同比减少约21.0%。公司上市后市值约35亿港元，招股价对应2024年收入PE约28.0X，估值较高，建议谨慎申购。