【行业研究报告】-去“内卷化”背景下：中国光伏制造业的价值重构与发展新范式

联合资信工商评级三部|马金星|高星
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近年来，在“双碳”目标引领和地方产业政策驱动下，光伏制造端产能
快速扩张，但阶段性产能过剩问题日益凸显，产业链各环节产品同质化严重，
产品低价恶性竞争，光伏制造企业财务状况明显恶化，行业信用水平恶化。
面对以光伏等产业为代表的无序化、非理性的竞争态势，我国将综合整
治“内卷式”竞争提升至国家战略任务层面，多部门及行业协会协同推出“产
能调控与价格规范”组合措施。因协会自律约束力弱，且民企为主的光伏产
业很难简单复制钢铁、水泥等行业供给侧改革措施，其产能过剩破局仍需政
府、行业协会及企业协同发力。未来，在法律法规强约束下，行业协会自律
机制逐步落实，光伏产业链产能出清节奏或将加速，预计具备技术领先优势、
充足的现金储备以及稳健的财务状况的光伏企业有望穿越周期。长期来看，
全球光伏市场仍具备较大的增长空间。