【行业研究报告】交通运输-交通运输行业周报：航空供需持续向好，极兔海外市场高增

1）黑五新兴市场物流需求稳健增长，极兔速递巴西单日揽收量创新高。根据极兔节
拍公众号，极兔巴西在11月迎来订单规模双重突破：非平台类客户订单量较10月
环比激增近40%，平台类客户订单量环比提升约25%；与今年第三季度日均水平相
比，平台类订单增幅高达80%。从年度维度来看，巴西市场当前业务体量较去年同
比，平台类订单增幅高达80%。从年度维度来看，巴西市场当前业务体量较去年同
期已实现超200%的跨越式增长；与此同时，墨西哥、埃及等其他新兴市场同步承接
黑五消费外溢需求，保持着20%左右的稳定同比增长。
2）申通常德转运中心主体结构全面封顶，全面投产年处理包裹量可达50000万件。
根据申通之声公众号，湖南常德高新区的申通常德转运中心项目主体结构全面封顶。
该项目总投资1.8亿元，占地面积50亩，将建成约4万平方米的高层标准化中转中
心及配套设施。项目按计划或将于明年5月正式投产运营。转运中心核心操作区域
规划为两层，每层均配备102个装卸口，并全面引入自动分拣系统、智能视觉识别、
重力传感等先进设备。据初步测算，该智能化系统预计可使整体运营效率提升50%
以上，同时降低操作成本30%以上。项目全面投产后，年处理包裹量可达50000万
件。未来，这一智能物流枢纽或将进一步增强申通在湘西北及云贵川地区的辐射能
力，显著提升湖南及周边区域的物流运行效率。
航空机场：
1）国际航协预计航空公司盈利预期稳健。国际航空运输协会（IATA）发布全球航空
业最新财务展望。尽管航空供应链瓶颈持续存在，但行业盈利已趋于稳健。2026年
全球航空公司预计实现总净利润410亿美元，创历史新高，但净利率仍维持在3.9%，
与2025年持平。分地区看，欧洲航空公司财务表现预计名列榜首，2026年中东地
区单客利润预计最高达28.60美元。2026年亚太地区净利润估算66亿美元，中国
和印度引领区域增长，但单客利润仅3.20美元，处于较低水平。中韩放宽团体旅游
签证、中国对外籍游客简化入境手续，预计将刺激入境需求。
2）供应链瓶颈继续制约航空业发展。国际航空运输协会在最新发布的全球航空业财
务展望中更新了对航空业供应链瓶颈的分析，强调飞机可用率仍是严重制约行业增
长的因素之一。虽然新飞机的交付量在2025年底开始回升，预计2026年生产将加
速，但预计需求将超过飞机和发动机的可用率。由于过去五年交付的不可逆损失和
创新高的积压订单，航空公司需求和生产产能之间的结构性矛盾在2031年-2034年
之前不太可能正常化。
3）日上免税行将结束在上海机场的经营。中国招标投标公共服务平台发布《上海机
2025年12月16日