【行业研究报告】模塑科技-公司事件点评报告：获人形机器人项目订单，开辟轻量化新兴应用市场

▌轻量化需求日趋增长，拓展人形机器人板块业务
▌轻量化需求日趋增长，拓展人形机器人板块业务
适配客户需求，积极向人形机器人轻量化赛道拓展。模塑科
技与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协议，并于近
日正式接到客户发出的人形机器人外覆盖件小批量采购订
单，标志着公司业务正式向人形机器人产业拓展。
轻量化是大势所趋，可提高人形机器人能效和安全性。轻量
化通过降低机器人自身质量，使得机器人在静态维持姿态与
动态运动过程中的能量消耗能够被有效降低，从而在同等电
池容量下实现更长的续航。同时，轻量化可以缓解散热压
力，简化系统设计。机器人重量的降低，直接减轻了电机、
减速器等核心驱动部件的负载，进而减少了运行过程中的发
热量，提高机器人的稳定性。此外，人形机器人塑料外壳在
摔倒的时候起到缓冲的作用，保护内部结构件，减小对外界
环境伤害，更加安全。
▌主业积累优质客户资源，奠定机器人客户基本盘
公司在国内豪华车外饰件细分市场位列第一。目前公司现已
获得北美知名电动车企、宝马、北京奔驰、上汽奥迪、蔚
来、小鹏、理想、智己、极氪、赛力斯、比亚迪等头部品牌
的订单。公司具有优质主业客户资源，一方面能带动业绩稳
步增长；另一方面，与客户长期合作积累信任度有望迁徙至
人形机器人领域，促使公司人形机器人业务快速成长。
▌盈利预测
预测公司2025-2027年收入分别为79.0/87.3/96.6亿元，归
母净利润分别为4.7/6.1/7.1亿元，公司业绩有望稳步增
投资评级。
▌风险提示
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