【行业研究报告】基础化工-基础化工行业周报：2026年度制冷剂配额核发，双氧水、R125涨幅居前

◼市场行情走势
过去一周（12.6-12.12），基础化工指数涨跌幅为-2.19%，沪深300指
数涨跌幅为-0.08%，基础化工板块跑输沪深300指数2.12个百分点，涨
跌幅居于所有板块第26位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：橡胶助剂
（4.50%）、胶粘剂及胶带（2.95%）、非金属材料Ⅲ（1.04%）、合
（4.50%）、胶粘剂及胶带（2.95%）、非金属材料Ⅲ（1.04%）、合
成树脂（0.68%）、其他橡胶制品（0.37%）。
◼化工品价格走势
周涨幅排名前五的产品分别为双氧水（14.67%）、R125（13.33%）、
盐酸（山东）（12.50%）、国产维生素E（8.33%）、原盐
（5.77%）。周跌幅前五的产品分别为：液氯（-33.33%）、NYMEX天
然气（-22.31%）、R22（-13.89%）、盐酸（江苏）（-12.50%）、
R134a（-8.33%）。
◼行业重要动态
2026年度HCFCs、HFCs配额核发。12月9日，生态环境部对2026年度
消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况进行公
示。据统计，2026年HFCs生产配额合计79.78万吨，较2025年小幅增
加5963吨。分品种看，R134a/R245fa/R32/R125在2026年的生产配额
分别较2025年增加3272/2918/1171/351吨，R143/R227ea的上次配额
分别减少1255/517吨。
三代制冷剂高景气度有望延续。三代制冷剂价格处于高位，据钢联数
据，截至12月12日，R32/R125/R134a华东市场价分别为
6.33/4.50/5.75万元/吨，Q4涨幅分别为1.20%/0.00%/9.52%，本年涨幅
分别达到45.40%/13.92%/40.24%。需求端，制冷剂广泛应用于空调、
冰箱、新能源汽车等领域。据国家统计局，2025年1-10月，我国空调/
汽车累计产量分别为2.30亿台/2732.50万辆，分别同比增长3%/11%。
我们认为，2026年HFCs配额总体变化不大，体现了政策延续性，需求
持续增长，三代制冷剂有望维持高景气度。
多家光稳定剂龙头企业宣布涨价。据中化新网，近期，为应对光稳定剂
行业长期存在的“内卷”问题，多家业内龙头企业相继主动发布调价
函，对旗下光稳定剂产品的价格进行上调。12月2日，光稳定剂行业头
部企业利安隆率先发布调价通知，宣布对光稳定剂产品进行结构性价格
调整，根据产品型号不同上调幅度约10%。次日，宿迁联盛、天罡助剂
等企业同步跟进，宣布将相关产品价格同步上调约10%，并均明确已签
订合同按原约定执行。此后，多家业内知名企业也陆续实施了调价。
各企业调价函的核心内容共同指向光稳定剂行业当前的非理性低价竞争
问题。
行业:基础化工
日期:
shzqdatemark
SAC编号:S0870523040001