【行业研究报告】信息技术-计算机：AI+持续深入，应用落地有望提速

[table_summary]
◆事件：12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，“围绕发
展新质生产力，推动科技创新和产业创新深度融合”是明年经济工作的关键着
力点之一，并将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为扩内需后的第二
项重点任务。
◆坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。会议部署，明年将制定一体推进教育科
技人才发展方案；建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科
技创新中心；强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度；制定
技创新中心；强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度；制定
服务业扩能提质行动方案；实施新一轮重点产业链高质量发展行动；深化拓展
“人工智能+”，完善人工智能治理；创新科技金融服务。
◆新动能培育时不我待，AI+获高度重视。相比2023年、2024年中央经济工作会
议作出有关科技创新的具体部署，培育新动能的紧迫性提高，从提出“培育发
展新动能”到要求“统筹好培育新动能和更新旧动能的关系”再到此次会议突
出“加紧培育壮大新动能”，外部压力加大和内部困难较多的复杂局面使得培育
新动能的政策取向更加坚定，路径举措亦更加明晰，明年的工作重心主要体现
在以下几个方面：一是聚焦国家创新体系整体效能提升，自党的二十届三中全
会提出“统筹推进教育科技人才体制机制一体改革”后，党的二十届四中全会
强调“一体推进教育科技人才发展”，此次会议进一步提出制定一体推进方案，
可见我国为提高资源配置效率、抢占科技发展高地的决心，同时要求2026年建
设三大国际科技创新中心，将科创中心从单一城市扩围至城市群，通过“基础
研究-应用创新-产业创新”的梯次布局，志在加快形成我国原始创新的主要策
源地；二是推动重点产业链向新向好，相较于2023年会议重点突出制造业，明
年新一轮的高质量发展行动或涵盖各行各业，产业基础再造工程和重大技术装
备攻关工程或获加码支持；三是对AI发展的要求逐年细化，从“加快推动AI”
到“开展AI+行动”再到“深化拓展AI+，完善人工智能治理”，充分体现了我
国坚持统筹发展和安全的原则。
◆投资建议：随着AI+行动迈向纵深，结合国务院发布的《关于深入实施“人工
智能+”行动的意见》，我们认为AI有望在工业、农业、服务业等领域加速向生
产力转化，首先，新一轮高质量发展行动有望在促进AI+重点产业深度融合方
面给予更大力度的专项支持，部分省市如广东、上海已于年内出台AI+制造业
的行动方案或措施，AI赋能其他领域的配套政策有望于明年加紧出台。其次，
财政部在研究落实明年经济工作的会议上表示，将发行超长期特别国债，持续
支持“两新”工作，设备更新不止是简单替换，而是嵌入新技术以期推动产业
结构优化和转型升级，就工业领域来说，2023年全国工业领域设备投资规模达
4.4万亿元，目标到2027年至少达5.5万亿，市场空间大、潜力足，我们判断，
超长期特别国债支持大规模设备更新的资金或继续增加，叠加科创债、科技创
新和技术改造再贷款等政策工具的激励，在资金端与政策端的双重驱动下，2026
年AI提升全要素生产率的作用将会更加凸显，商业化和规模化落地的节奏有望
提速，建议关注已在重点产业的业务流程中落地AI应用案例并形成标杆效应的
厂商。
◆风险提示：政策落地慢于预期；补助资金缩减等。
-20%
-10%
0%
10%