【行业研究报告】金融-2026年货币政策展望：适度宽松护航“十五五”开局 政策协同赋能高质量发展

价格工具协同发力，结构性工具精准赋能重点领域，货币与财政政策深度联动形成合力，为“十
价格工具协同发力，结构性工具精准赋能重点领域，货币与财政政策深度联动形成合力，为“十
五五”开局筑牢货币金融基础。
一、政策主基调：延续“适度宽松”，护航“十五五”开局
2026年，我国货币政策将延续“适度宽松”的主基调，这既是对此前中央会议政策方向的
延续，也是“十五五”开局之年应对经济挑战、稳固发展根基的必然选择。政策层面，自2024
年12月中共中央政治局会议定调“适度宽松的货币政策”以来，多次中央级会议持续强化这
一政策方向，近期中共中央政治局会议进一步明确2026年将延续“适度宽松”的货币取向，
释放出稳定市场增长预期、全力护航“十五五”开局的明确信号。经济层面，近年来我国经济
虽保持增长，但内需恢复不均衡、产业链升级存短板、内生增长动能待增强等结构性挑战犹存，
叠加2026年实现“十五五”“开门红”的发展诉求，延续支持性的货币政策仍较有必要。因此，
2026年，我国货币政策将以“适度宽松”为主基调，为“十五五”开局营造良好的货币金融环
境。
二、货币总量：稳增适配发展需求，M1、M2增速分化
一方面，2026年货币金融总量将保持适度合理增长。这一判断主要基于2026年GDP增速
将保持在5%左右的预判，以及“保持社会融资条件相对宽松”、“保持流动性充裕”、“社会融资
规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配”等政策导向，货币总量的稳
步增长将为经济持续发展、“十五五”开局筑牢流动性基础。
另一方面，M1、M2增速将有所分化。受2025年高基数效应影响，叠加流动性投放结构优
化，2026年M2增速预计将有所放缓，全年增速区间预计在7.0%-8.0%；而随着经济复苏动能
逐步增强，企业生产经营活跃度持续提升，资金周转效率改善，M1增速有望延续回升态势。