【行业研究报告】-北交所定期报告：央行出台数字人民币行动方案，北证50下跌0.45%

◼资本市场新闻：1）央行已出台数字人民币行动方案，明年1月1日正
式启动实施。中国人民银行已经出台《关于进一步加强数字人民币管理
服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币计
量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启
动实施。2）央行发布银行间外汇市场管理新规。为规范和发展外汇市
场，中国人民银行发布《银行间外汇市场管理规定》，进一步加强银行
间外汇市场监管，明确交易场所、资质条件、报价规范、交易清算规则
等相应要求，自2026年2月1日起施行。
◼行业新闻：1）财政部发布关于广告费和业务宣传费支出税前扣除有关
事项。财政部明确2026-2027年广告费税前扣除规则，特定行业30%
限额可结转、关联企业可分摊、烟草类一律不得扣除，旧政策同步废止。
2）财政部明确明年“国补”继续。2026年继续实施更加积极的财政政
策，扩大财政支出盘子，确保必要支出力度；同时，持续优化支出结构，
强化重点领域保障，提高政策精准度和有效性，推动经济实现质的有效
强化重点领域保障，提高政策精准度和有效性，推动经济实现质的有效
提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，为实现“十五五”良好开局
提供有力保障。3）国家发改委：推动生产性服务业向专业化和价值链
高端延伸。国家发改委提出五方面举措壮大新质生产力，推动生产性服
务业向专业化和价值链高端延伸。
◼市场表现：1）行情回顾：2025年12月29日，北证50下跌0.45%，
创业板指下跌0.66%，沪深300下跌0.38%，A股指数上涨0.04%，
上证指数上涨0.04%，科创50上涨0.04%。2）北证A股表现：截至
2025年12月29日，北交所成分股共287个，公司平均市值29.82亿，
成交额184.79亿元，较前一交易日减少25.94亿元。
◼公司公告:【鸿智科技:部分募投项目延期公告】；【雅葆轩:股东拟减持
股份的预披露公告】。
◼风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不
及预期。