【行业研究报告】-国际地缘政治系列之二：美国国家安全战略对中国矿业的影响

日期：2025.12.31登记编码：S0950523100001：13817489814：youchunye1@wkzq.com.cn登记编码：S0950523120002：13959271860：yubaihan@wkzq.com.cn相关研究《资本市场系列（一）：保险资金入市展望》(2025/12/22)《如何理解与观测中国宏观政策目标？》(2025/12/9)《资产管理系列（一）：理财子公司战略选择》(2025/12/4)《国际新秩序下的矿业发展格局》(2025/12/3)《“十五五”规划建议全面解读》(2025/10/31)《内需偏弱下的经济修复与政策应对》(2025/9/26)《关税战后的全球新秩序》(2025/7/17)《地方债务压力何时出清？财政还需加码多少才能稳增长》(2025/6/23)《俄乌冲突的推演及影响》(2025/3/17)《房地产深度报告（二）：土地财政退潮-经济增长模式的转折点与地产的未来》(2024/9/20)报告要点美国的全球战略布局出现调整。2025年发布的美国《国家安全战略》标志着美国全球战略的重大转变，美国不再致力于向全球输出意识形态，而是将重点转向捍卫“西方文明”的核心堡垒（美洲）及其势力范围，并凸显了对于矿产资源的高度重视及竞争意图。在西半球，美国提出了“门罗主义的特朗普推论”，将西半球视为不可侵犯的核心势力范围和需要被“净化”的战略纵深。在印太地区，美国采取务实的利益博弈，不再强调意识形态对抗，而是联合日本、韩国、澳大利亚及印度等盟友，通过增强军事威慑和供应链合作来遏制中国，并明确“经济是决胜点”。在欧洲，美国指责欧洲经济衰退和移民政策削弱了西方文明根基。在非洲与中东，美国转向“资源交易主义”，不再纠结政体问题，而是直接与中国展开资源竞争。美国可能采取哪些遏制中国矿业的手段？一是法律壁垒，通过“受关注外国实体”规则极化和“有效控制”概念的扩张，强制重组全球矿业股权，挤压中企出海路径。利用国家安全审查实施具有追溯性的资产剥离等等。二是金融制裁，利用美元霸权切断中企融资管道，阻击IPO，扩充实体清单并冻结结算通道，甚至对提供协助的第三方实施连坐制裁。三是物流与基建重构，在物理层面构建排他性网络。四是标准壁垒，推广排他性的ESG溯源认证（如电池护照），将中国供应链定义为“非合规”以将其排除在高端市场之外，并联合盟友建立独立于中国的冶炼分离产能。五是政治渗透，可能动用情报机构资助NGO制造资源国的抗议等行为，利用外交胁迫施压资源国政府取消与中国的合作。全球矿业区域风险扫描。我们对中国矿企主要布局区域进行了风险评级：北美为高危区，南美为危险区，大洋洲为压力区，非洲为博弈区，中亚和南亚为安全区。中国矿业企业的战略应对建议。面对新形势，中国矿企需摒弃单纯商业逻辑，构建地缘韧性与非对称优势。“高危区”防御：过中央政府，直接与当地社区和原住民构建“命运共同体”。通过引入原住民持股、将运营环节分包给社区企业、提供基础设施等方式，建立利益捆绑机制，形成“民意防火墙”以抵御地缘政治冲击。“博弈区”竞争：建“中国堡垒”供应链，将资源锁定流向国内或友好国家。在物流上，复兴坦赞铁路以维持东向出口优势，对冲西方的物流竞争等等。法律反制：激活双边投资协定进行仲裁威慑，依法运用《中华人民共和国反外国制裁法》在国内法院起诉配合西方制裁的合作伙伴，并将争议解决地转移至中国香港或新加坡。金融与技术独立：强力推行人民币结算，利用上海期货交易所建立定价权。通过技术嵌入资源国增加西方剥离中资的难度。风险提示：1.中美经贸摩擦进一步升级。2.更多国家主动或被迫参与到对中国企业的制裁中来。