【行业研究报告】公用事业-环保行业周报：顶层设计明路径，固废循环迎行业新机

治理方案和应用计划接连出台，固废治理龙头利好受益。1、国务院制定
《固体废物综合治理行动计划》明确到2030年大宗固废年利用量达
45亿吨等目标。构建了“源头减量-过程管控-末端利用”全链条治理
45亿吨等目标。构建了“源头减量-过程管控-末端利用”全链条治理
体系，围绕源头减量、规范收储、资源化利用、提升无害化能力及重点
领域整治五大环节部署任务，并辅以强化监管执法、完善法规标准与
政策技术支撑等保障措施。直接利好固废循环领域，推荐关注标的惠
城环保等。2、国家发展改革委等七部门联合印发《再生材料应用推广
行动方案》。该方案的目的在于通过提升再生材料供给能力、加大重点
产品应用力度、健全管理制度和完善推广政策等措施。并且建立到2030
年显著提高再生材料应用比例的目标，推动重点行业绿色转型和循环
经济发展，并首次探索将相关项目纳入全国碳市场的目标。此方案关
于再生材料的目的性与固废治理领域相符合，产生固废治理龙头标的
的利好。推荐关注惠城环保、高能环境等标的。
当周碳交易行情：本周（1.05-1.09）全国碳市场综合价格行情为：最高价
83.00元/吨，最低价72.50元/吨，收盘价较上周五上涨1.78%。本周挂
牌协议交易成交量53.50万吨，成交额0.41亿元；大宗协议交易成交量
415.30万吨，成交额3.11亿元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额
总成交量468.81万吨，总成交额3.52亿元。截至2025年1月9日，全
国碳市场碳排放配额累计成交量8.7亿吨，累计成交额580亿元。
宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率
处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分
红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：
危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。
2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。
行业新闻：1）科技+制造|八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行
动实施意见》2）环境监测|国务院印发《落实水资源刚性约束制度考核
办法》3）绿色发展|七部门联合印发《再生材料应用推广行动方案》。
板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上
证综指涨幅为3.82%、创业板指涨幅为3.89%，环保板块（申万）涨幅为
5.42%，跑赢上证综指1.60%，跑赢创业板1.53%；公用事业涨幅为
1.78%，跑输上证综指2.04%，跑输创业板2.11%。环保子板块涨幅：监
测（3.75%）、水处理（2.17%)、水务运营（1.35%）、节能（7.04%）、
大气（4.67%）、固废（3.69%）。A股环保股中涨幅前三的个股为卓越
新能（23.68%）、高能环境（19.95%）、海新能科（15.00%），跌幅前
三的个股为龙马环卫（（-5.25%）、易世达（-4.19%）、盈峰环境（-2.86%）。
风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降
风险。
行业走势
作者