【行业研究报告】-央行、外汇局新闻发布会点评：结构性工具降息，宽信用渠道拓宽

持范围，助力改善中小民营企业经营情况。
⚫持续拓展结构性工具覆盖领域，扩内需政策下，宽信用渠
道拓展。“五大篇章”相关领域仍是政策扶持重点，科创
方面，对于民营企业科创扶持力度加大；绿色转型方面，
将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多项目纳
入碳减排支持工具；养老再贷款支持领域有望进一步拓
展，健康产业将适时纳入标准；创业担保贷款政策支持吸
纳更多就业；对养老、抚育、康养、住宿餐饮、体育文
娱、家政服务等领域的支持，有望拉动内需，预期未来将
出台更多具体扶持政策。
⚫结构型工具率先发力，降准降息的总量型工具将适度后
移。2026年货币政策将保持适度宽松，加大逆周期和跨周
期调节力度。当前汇率对降息约束较小，银行净息差逐步