【行业研究报告】商贸零售-耐用消费产业行业研究：AI+消费迈入物理世界，新型烟草出口格局生变利好龙头

别为10.0、43.8百万台，同比-18.0%、+4.3%，市场份额分布为13.2%、15.4%；全球市场25Q4、25全年出货量分别
别为10.0、43.8百万台，同比-18.0%、+4.3%，市场份额分布为13.2%、15.4%；全球市场25Q4、25全年出货量分别
为37.8、165.3万台，同比分别-11.4%、-1.9%,市场份额分别为11.2%、13.1%。小米预计26年将在一款终端上实现
自研芯片、自研OS、自研AI大模型“大会师”。随着芯片性能迭代、算力储备提升及OS生态整合深化，AI技术将
全面赋能手机终端及全场景产品，既为品牌高端化突破打开成长空间。2025年汽车交付超41万台完美收官，2026年
定调55万台高交付目标，新推出“7年低息”的YU7购车政策，在金融端给予消费者强烈支持。
宠物食品：《2026年中国宠物行业白皮书》近日发布，2025年城镇宠物消费市场规模达3126亿元，同比+4.1%；城
镇宠物数量增速有所放缓，宠物犬/猫数量分别同比+1.6%/+1.9%。从消费结构看，宠物食品市场仍是主要消费、市场
份额为53.7%，其次为医疗市场，消费份额为27.6%。
AI+3D打印：创想三维SPARKXi7新机型发布，高完成度性价比助力消费级市场渗透。2026年消费级3D打印设备厂
商向下游生态发力，拓竹推出一站式3D创作社区MakerWorld，创想三维升级云平台FlowPrint主打新手友好体验；。
两轮车：国补退坡倒逼行业转向“产品为王”的存量博弈，跨界巨头入局与局部摩托车路权松绑开启高端化与电摩赛
道新周期。
各板块景气度判断：家居(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、
轻工个护(略有承压)、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向