【行业研究报告】化石能源-煤炭开采2025全球海运煤炭：贸易量减分化，欧盟进口持续收缩

证券研究报告 | 行业研究简报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 煤炭开采 2025 全球海运煤炭：贸易量减分化，欧盟进口持续收缩 本周全球能源价格回顾。截至 2026 年 1 月 16 日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为 64.13 美元/桶，较上周上涨 0.79 美元/桶（+1.25%）；WTI 原油期货结算价为 59.44 美元/桶，较上周上涨 0.32 美元/桶（+0.54%）。天然气价格方面，东北亚 LNG 现货到岸价为 11.35 美元/百万英热，较上周上涨 1.71 美元/百万英热（+17.72%）；荷兰 TTF 天然气期货结算价 37.2 欧元/兆瓦时，较上周上涨 8.78 欧元/兆瓦时（+30.87%）；美国 HH 天然气期货结算价为 3.11 美元/百万英热，较上周下降 0.06 美元/百万英热（-1.89%）。煤炭价格方面，欧洲 ARA 港口煤炭（6000K）到岸价 96.7 美元/吨，较上周上涨 0.2 美元/吨（+0.2%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB 价 111.6 美元/吨，较上周上涨 4.3 美元/吨（+4.0%）；IPE 南非理查兹湾煤炭期货结算价 89.0 美元/吨，较上周上涨 0.5 美元/吨（+0.6%）。 2025 全球海运煤炭：贸易量减分化，欧盟进口持续收缩。据船舶经济与服务集团 BancheroCosta 周报显示，2025 年，全球海路煤炭装船量（不包括各国国内沿海货物运输）累计为 13.331 亿吨，比上年同期下降 2.8%。 ➢ 从煤炭出口量来看，多数国家出口同比下滑，俄罗斯、南非逆势增长。2025 年，印度尼西亚煤炭出口量 4.961 亿吨，同比下降6.9%；澳大利亚 3.546 亿吨，同比下降 0.4%；俄罗斯 1.726 亿吨，同比增长6.5%；美国 8100 万吨，同比下降 10.6%；南非 6450 万吨，同比增长 3.8%；加拿大煤炭装运量 4790 万吨，同比下降 2.7%；哥伦比亚出口运量 4760 万吨，同比下降 14.9%；莫桑比克出口运量 2070 万吨，同比下降 2.7%。 ➢ 从煤炭进口量来看，2025 年，中国海运煤炭进口量 3.797 亿吨，同比下降 11.1%；印度 2.232 亿吨，同比下降 5.6%；日本 1.515 亿吨，同比下降 3.6%；韩国 1.067 亿吨，同比下降 3.2%；中国台湾 5270万吨，同比下降 5.7%。东南亚地区海运动力煤进口量创历史新高，达到 1.48 亿吨，同比增长 2.8%。越南 6543 万吨，同比增长 2.6%；马来西亚 3672 万吨，同比增长 3.3%；菲律宾 3643 万吨，同比下降3.1%。欧盟 6370 万吨，同比下降 1.4%；土耳其同比下降 4.5%至3620 万吨。 ➢ 欧盟煤炭进口回归到持续下降的趋势。由于从俄罗斯进口的天然气减少，公共卫生事件后欧盟煤炭进口连续两年回升。2021 年海路进口量同比增长 23.3%至 9230 万吨；2022 年再次同比增长 38.2%至1.276 亿吨，2023 年大幅下降 30.4%至 8880 万吨；随后在 2024 年进一步下降 27.2%至 6460 万吨；2025 年进口量继续下降至 6370 万吨，同比下降 1.4%。2025 年，欧洲煤炭进口的最重要的供应商是美国，占欧洲煤炭进口总量的 28.5%。全年美国对欧盟的煤炭出口量达增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱：zhangjinming@gszq.com 分析师 刘力钰 执业证书编号：S0680524070012 邮箱：liuliyu@gszq.com 分析师 高紫明 执业证书编号：S0680524100001 邮箱：gaoziming@gszq.com 分析师 鲁昊 执业证书编号：S0680525080006 邮箱：luhao@gszq.com 分析师 张卓然 执业证书编号：S0680525080005 邮箱：zhangzhuoran@gszq.com 相关研究 1、《煤炭开采：BTU 创 19 年以来新高，今年的煤炭市场到底该关注什么？》 2026-01-18 2、《煤炭开采：IEA 2025-2030:美国部分梳理》 2026-01-11 3、《煤炭开采：伺机而动——“机机已至至》 2026-01-11 -10%-2%6%14%22%30%2025-012025-052025-092026-01煤炭开采沪深3002026 01 18年 月 日